NN IP: Lage groei is geen gegeven Het zijn macro-economisch bijzondere tijden, maar dat komt niet door de Brexit, aldus Valentijn van Nieuwenhuijzen van NNIP. 30 juni 2016 09:45 • Door IEXProfs Redactie Lage groei hoeft niet per se het nieuwe normaal zijn, stelt multi-assetstrateeg Valentijn van Nieuwenhuijzen van NN Investment Partners (NNIP) bij de outlook halverwege het jaar. De geschiedenis heeft eerder periodes gekend, dat de groei door technologische innovatie in een stroomversnelling kwam en de somberheid bij beleggers verjoeg. Bijvoorbeeld in de jaren negentig, toen de wereld de Aziëcrisis te boven kwam dankzij de groei-impulsen van de nieuwe economie. “De energierevolutie of het gebruik van slimme sensoren kunnen nu zulke triggers zijn. De kosten van energie-opslag laten een enorme daling zien. Er komt een moment dat alles op zijn plek valt en de productiviteit en groei weer opleven.” Lees de columns van Valentijn van Nieuwenhuijzen op IEXProfs Wachten op dat onvoorspelbare moment is niet nodig, want de waarde is na de Brexit niet uit de markt gelopen, stelt Van Nieuwenhuijzen. De bovengemiddelde risicopremies die wereldwijde aandelen bieden ten opzichte van staatsobligaties zijn niet afgelopen week ontstaan. Bloed Uit de slagaders van de Europese beurzen gutste het bloed na de Brexit; op de beurzen buiten Europa sprongen eerder haarvaten. De schade op de Amerikaanse beurs viel bijvoorbeeld mee. Alles is relatief, zo wil Van Nieuwenhuijzen maar zeggen. Zijn advies is: golf niet mee op de korte termijnpaniek, maar zoek naar risicopremies die op lange termijn aantrekkelijk zijn. “De belangrijkste vraag die beleggers zich moeten stellen is: waar in de portefeuille kan ik die risicopremies inpassen?” Het multi-assetteam van NNIP beteugelde de kracht van de Brexitstorm met valuta- en rentehedges. Daarnaast werden Britse staatsobligaties gekocht met een eurohedge, en werd short gegaan op het Britse pond en long op de dollar en yen. Op Britse aandelen en vastgoed werd verloren. De korte termijnbeweging wordt voor lief genomen, zegt Van Nieuwenhuijzen. Hij ziet de Brexit als een politieke schok, die waarschijnlijk niet zal leiden tot een financiële systeemschok. “Het Europese politieke landschap was al verontrustend door de zorgen over populisme en desintegratie van Europa. Dat betekent ook dat politieke onzekerheid deels was ingeprijsd in de markten.” Gevoelstemperatuur wereldeconomie De gevoelstemperatuur van de wereldeconomie was al ‘eigenaardig’ voordat het Britse volk zich uitsprak voor uittreding uit de Europese Unie, stelt Van Nieuwenhuijzen. “De groei laat een minder krachtig herstel zien dan na eerdere recessies; het geloof van consumenten en ondernemers in een opleving is klein. Het is een van de redenen waarom de rente is gedaald en Europese obligatiemarkten steeds meer op die van Japan lijken.” Dat beleggers na de Brexit nog minder houvast hebben, weerspreekt de strateeg niet. Het verleden biedt ook weinig aanknopingspunten doordat de wereld er heel anders uitziet dan in de afgelopen decennia. Doordat de komende tien jaar obligaties naar verwachting lagere rendementen laten zien, moeten de verwachtingen worden getemperd. “Het toekomstige groeipad is onzeker vanwege het gedrag van de financiële markten en de centrale banken. In een ongebruikelijke wereld met aanhoudend lage groei zijn meer schokken, zoals de Brexit te verwachten.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 08:00 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.