Gross zoekt kansen met vergrootglas Bill Gross heeft het idee dat nog waar weinig beleggingen de moeite van het risico waard zijn. Neem zo min mogelijk risico, vindt hij. 3 juni 2016 10:50 • Door IEXProfs Redactie Het is met een vergrootglas zoeken naar beleggingsmogelijkheden. Daarbij gaat het om zo weinig mogelijk risico nemen. Dat schrijft fondsbeheerder Bill Gross van Janus Capital in zijn nieuwsbrief van deze maand Hij wijst op het in zijn ogen ongepaste ruime monetaire beleid van centrale banken. Daarnaast is er in zijn ogen sprake van structurele tegenwind. Dat kan betekenen dat de productiviteitsgroei waar we de afgelopen decennia gewend aan zijn geraakt, zal stokken. Gross beschrijft diverse scenario’s die de komende maanden overwogen kunnen worden. Daarbij gaat het steevast om zogenoemde carry-scenario’s. Daarin wordt geldt tegen een lage rentevoet geleend en tegen een hogere rentevoet uitgezet. Dat zorgt voor allerlei problemen. Het grootste probleem is waarschijnlijk dat het verlengen van de looptijd van obligaties ongekende risico’s met zich meeneemt. Nauwelijks de moeite waard Gross beschrijft een belegging in een Japanse overheidsobligatie met een looptijd van dertig jaar. Bij een stijging van de rente van twee basispunten zorgt deze belegging al voor verliezen bij beleggers. De situatie voor Amerikaanse overheidsobligaties is iets gunstiger, maar niet veel. Hetzelfde geldt volgens Gross voor bedrijfsobligaties. Deze bieden zo weinig extra rendement dat het nauwelijks de moeite van de extra risico’s waard is, aldus Gross. De volatiliteit op de markten zorgt ook voor problemen. Deze bevindt zich immers op een historisch dieptepunt. Beleggers die van deze strategie willen profiteren hebben het erg moeilijk. Datzelfde geldt voor beleggers die een voorkeur hebben voor illiquide beleggingen. Ook daar zijn de marges lager dan ooit. Het betekent dat in vrijwel alle omstandigheden relatief veel risico moet worden genomen voor een relatief laag extra rendement. Daarbij is het het verstandigst om terughoudend te zijn. Dat wil zeggen dat gekozen moet worden voor scenario’s met zo weinig mogelijk risico. In alle andere gevallen komt de belegger in de problemen zodra het klimaat rondom monetaire verruiming van centrale banken wijzigt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.