Surfen op de toppen van marktcycli Sector-ETF's kunnen ook in volatiele tijden hun waarde bewijzen. 13 mei 2016 10:00 • Door “Doordat fondsmanagers vaak op grote portefeuilles zitten, hebben zij niet de luxe om te verkopen als de markt omlaag gaat. Voor negen van de tien is het doel daarom om de markt te outperformen, en daar horen ideeën bij. Een sector-ETF is een instrument om die ideeën ten uitvoering te brengen: het vertalen van een visie naar een onder- of overweging, zonder te hoeven knoeien met individuele aandelen,” zegt Edwin Mars van State Street Global Advisors (SSGA). Sectorbeleggen is de kunst van het blijven surfen op de toppen van marktcycli. Daarvoor is het eerst noodzakelijk om vast te stellen in welke fase van de conjunctuur wij ons bevinden. Dat vertaalt zich in een sectorrotatiestrategie op basis van equal weight, top down of bottum up waarbij blootstelling worden gezocht aan de juiste sectoren. “Sectorbeleggen geeft een meer doelgerichte blootstelling dan groei- of stijlbeleggen, zonder het risico dat hoort bij beleggen in individuele aandelen. Bedrijven uit dezelfde sector laten meer identieke prestaties zien dan ondernemingen gerangschikt op basis van groei of waarde,” zegt Mars. Verschillende marktcycli Tijdens verschillende marktcycli komen telkens andere sectoren bovendrijven, gekeken naar de drijvende krachten achter risico en rendement. In de vroege fase van herstel zijn dat bijvoorbeeld de technologiesector en niet-duurzame consumptiegoederen. In de laatste fase van herstel laten de gezondheidszorg- en energiesector de beste rendementen zien, gekeken naar de S&P 500 en teruggerekend tot 1989. Ook met een kortere tijdspanne dan een marktcyclus kan de conjunctuur worden bespeeld, bijvoorbeeld in het onrustige eerste kwartaal van dit jaar. Doordat steeds minder verwacht werd van de groei en beleggers in toenemende mate somberden, speelde in zowel Europa als de Verenigde Staten de niet-duurzame consumptiegoederensector zich in de kaart.Nu laten energie, grondstoffen en de nutssector een opwaarts trend zien, maar het is volgens SSGA lastig om te zeggen of die zwak of sterk is. Gekeken naar waarde en winstpotentieel spelen in zowel Europa als de Verenigde Staten de technologiesector en financiële sector zich in de kijker. In de Verenigde Staten geldt dat ook voor luxe goederen. “We zien beleggers defensieve sectoren verruilen voor meer cyclische, een trend die het sterkste is in Europa,“ zegt Mars. Kostenefficiënt Sector-ETF’s maken het mogelijk om kostenefficiënt te spelen met de aanjagers van risico en rendement gedurende diverse marktcycli. SSGA heeft zojuist tien sector-ETF’s gelanceerd op Euronext Amsterdam, die ook genoteerd zijn aan de Londen Stock Exchange en de Zwitserse beurs. De ETF’s maken gebruik van fysieke replicatie, en brengen dertig basispunten in rekening. Een punt van aandacht zijn de nu relatief hoge spreads van 40 tot 50 basispunten, die het gebruik van een toenemend aantal market makers omlaag moeten brengen. SSGA heeft voor bijna negentig miljard euro aan sectorstrategieën onder beheer, waarvan het grootste deel in de Verenigde Staten. Uit eerder onderzoek van de vermogensbeheerder is naar voren gekomen dat minder dan de helft van de Europese beleggers een sectorstrategie aanhangt. De voorkeur gaat uit naar klassieke beleggingsstijlen die zich richten op blue chips, waarde en groei. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.