Wapenstilstand in valuta-oorlog Goldman Sachs verwacht een wapenstilstand in de valuta-oorlog. Beleidsmakers focussen meer op de binnenlandse vraag. 19 april 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie De negatieve rente in Europa en Japan en de sterke dollar leiden tot twijfelachtige economische voordelen. Beleggers lijken vooral te focussen op de mogelijke negatieve uitkomsten van het beleid. Goldman Sachs verwacht een wapenstilstand in de valuta-oorlog. Het beleid zal meer gericht zijn op het aanjagen van de binnenlandse vraag. Kansen ziet Goldman Sachs in selectieve blootstelling aan bedrijfsobligaties, EMD en sommige high yield. Goldman Sachs verwacht dat de huidige trends waaronder een matige groei van de wereldeconomie, zich voortzetten. De Amerikaanse groei blijft rond de 2% hangen en in Europa rond de 1,3%. Ook in Japan vielen de groeicijfers tegen, net als in China. Op de langere termijn verwacht de zakenbank echter een toename van de risico’s. De oplaaiende volatiliteit in het afgelopen kwartaal is een teken aan de wand, dat het marktsentiment fragiel is. ECB verlegt koers In Europa en Japan probeerden de centrale banken de groei te stimuleren via de export, bij gebrek aan een gezonde binnenlandse vraag. Maar de valuta-oorlog heeft twee ongewenste bijwerkingen. De negatieve rente verhoogt de druk op de financiële sector en beleggers worden richting de VS gedwongen, wat juist een versterking van de dollar tot gevolg heeft. Die sterke dollar werk vertragend oude Europese economie. De ECB lijkt een andere koers te kiezen met de aankondiging dat de creditgroei in de EU wordt gestimuleerd. Het lijkt erop dat de ECB een wapenstilstand in de valuta-oorlog heeft aangekondigd. China verkiest groei boven hervormingen De inflatierisico’s in de VS nemen toe. De Fed heeft weliswaar het aantal verwachte rentestappen verlaagd, maar volgens Goldman Sachs onderschat de markt momenteel het traject dat de Fed zal volgen. China lijkt momenteel groei boven hervormingen te verkiezen. Op korte termijn is dit weliswaar positief voor de financiële markten, maar Goldman Sachs ziet met name de toenemende schuldpositie als onhoudbaar. Dat kan tot grotere risico’s op de langere termijn leiden. In de loop van het jaar kan de oliemarkt stabiliseren, doordat er een gezonder evenwicht ontstaat tussen vraag en aanbod in de VS. Schalieolieproducenten zijn minder snel in staat om te reageren op hogere prijzen dan de markt veronderstelt. Beleggers lijken de komende maanden meer oog te hebben voor rendement, dan voor een stijgende kans op wanbetalingen. Maar Goldman Sachs is terughoudend met betrekking tot de langetermijnverwachtingen en geeft de voorkeur aan beperkt en gespreide risicoblootstelling. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.