Beleggen in macro-thema’s kansrijk JP Morgan pleit voor beleggingsstrategieën die inspelen op macro-economische trends. Die kunnen het in 2016 goed doen. 2 februari 2016 09:45 • Door IEXProfs Redactie Spreiding is van het grootste belang, maar een traditionele benadering met focus op aandelen, obligaties en liquide assets alleen is niet meer toereikend. Volgens JP Morgan AM kunnen beleggingsstrategieën die een lage correlatie hebben met traditionele markten en die inspelen op macro-economische trends het in 2016 goed doen. Daarvoor ziet de vermogensbeheerder een aantal redenen. De correlatie tussen aandelen en obligaties is wisselvalligerVanouds bewogen aandelen en obligaties in tegengestelde richting, waardoor ze in staat waren schokken bij elkaar op te vangen. Deze relatie is de laatste jaren veel wisselvalliger geworden. De sharpe-ratio is drastisch gedaaldSinds medio vorig jaar nemen beleggers genoegen met een mogelijke lagere beloning voor het risico dat zij nemen. De sharpe-ratio is drastisch gedaald. Hoge waarderingen en macro-economische onzekerheidDe bullmarkt in de VS raakt op leeftijd. Beleggers worden zenuwachtig of een correctie aanstaande is. Door de hoge waarderingen en de macro-economische onzekerheid spelen deze gevoelens op. Obligaties zijn relatief duur, dat maakt alternatieve beleggingsstrategieën aantrekkelijker. Een macro-economische benadering is niet eenvoudig. Het proces begint met het selecteren van macro-economische trends die op de wereldwijde markten zichtbaar zijn. Vanuit deze trends worden dan specifieke thematische strategieën gevormd. Daarbij kan gebruik gemaakt worden van traditionele bèta-gerelateerde marktstrategieën of meer geavanceerde strategieën. JP Morgan past deze strategie toe bij het Global Macro Opportunities Fund. Wat de laatste jaren goed gewerkt heeft is de longpositie in de dollar, gezien het feit dat de wereldeconomie profiteert van de kracht van de Amerikaanse economie. Onlangs is de fondsbeheerder short gegaan in een mandje met valuta uit de opkomende markten, gezien de trend dat deze economieën aan het herbalanceren zijn en de wereldeconomie minder afhankelijk wordt van grondstoffen en export. Actuele macrotrends De grote trends die JP Morgan nu in de markt signaleert zijn: lage inflatie, mondiale divergentie in beleid, zwakte aan de aanbodzijde, een krachtige Amerikaanse economie, geleidelijk herstel van de Europese groei, herstel in Japan, herbalanceren van de opkomende markten en transitie in China. De huidige marktonrust wijt JPMorgan onder meer aan een wereldwijde herwaardering van de deflatoire risico’s. De markten worstelen om het risico van China goed in te prijzen. JPMorgan duidt de huidige fase als een clash tussen een verkrapping van de mondiale liquiditeit en een lagere winstgevendheid vanwege deflatoire trends. Nog altijd gaan de specialisten van JP Morgan er vanuit dat de Amerikaanse economie solide groeit en een recessie onwaarschijnlijk is. Maar een aandelenportefeuille zal niet meer het rendement opleveren zoals in de afgelopen jaren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.