Brazilië bereikt bodem Brazilië is ondertussen zo afgestraft, dat er volgens Rob Drijkoningen kansen kunnen ontstaan. De bodem is in zicht. 26 januari 2016 10:15 • Door IEXProfs Redactie Brazilië is ondertussen zo afgestraft, dat er volgens Rob Drijkoningen, EMD-specialist bij Neuberger Berman, kansen kunnen ontstaan. Volgens hem is het terecht als beleggers een positievere houding tegenover deze gevallen groeiparel aannemen. De Braziliaanse munt is massief afgewaardeerd, de lopende rekening vertoont herstel en de vreemde valutareserves zijn nog altijd hoog. Het land biedt de mogelijkheid om pareltjes te ontdekken als men een lange termijn belegger is, meent Drijkoningen, ondanks het gebrek aan goede governance. Volgens de EMD-specialist nadert Brazilië de bodem, of heeft deze al bereikt. De druk op staatspapier met een looptijd van tien jaar loopt op, de rente is gestegen tot een onhoudbaar niveau van 16,7%. Als de valutakoers stabiel blijft is er veel rendementspotentieel via carry trade. Let op Venuzuela Er is veel druk op Braziliaanse bedrijven uit de sectoren energie, metaal en mijnen. Deze sectoren zijn min of meer overeind gehouden door de zwakke valuta, omdat zij exporteren naar landen zoals China. Hun kostenbasis in dollars gerekend is erg laag, zelfs als de grondstoffenprijzen dalen. Exportbedrijven profiteren van de zwakke munt. Bedrijven die de binnenlandse markt bedienen hebben het moeilijker, de consumentenbestedingen staan onder druk. In Latijns-Amerika zijn de ontwikkelingen in Argentinië ook veelbelovend, meent Drijkoningen. Het land komt met veel nieuwe uitgiftes van staatspapier. Ook let hij speciaal op Venezuela, waar wanbetaling dreigt. Het kan eigenlijk niet slechter en de risicopremies bedragen tussen de 35% en 40%. De grote vraag is alleen hoeveel men terugkrijgt als het land failliet gaat, wat volgens Drijkoningen een reële mogelijkheid blijft. Lees ook het interview in ons magazine met Rob Drijkoningen uit november 2015. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.