Fidelity: koop Aziatische schuld David Buckle van Fidelity International over de effecten van de Amerikaanse renteverhoging voor de obligatiemarkt. 1 december 2015 10:30 • Door Rob Stallinga Nu Fed-watchers het erover eens zijn dat de Fed in december gaat beginnen met de verhoging van de rente, is de volgende vraag: wat betekent dit voor de wereldwijde obligatiemarkt? David Buckle, hoofd van het kwantitatieve onderzoeksteam van Fidelity International, heeft daar een duidelijke mening over. Allereerst gelooft hij dat de wereldeconomie grondig is veranderd. Niet vanwege de uitvinding van het internet, maar omdat de lagere groei van de wereldbevolking ook een lagere economische groei uitlokt. Daarnaast is Buckle ervan overtuigd dat de obligatierentes in de volwassen markten langzaam maar zeker zullen stijgen. Dat betekent volgens hem dat beleggers: De komende jaren weinig moeten verwachten van Amerikaanse en Europese staatsobligaties. “Het rendement komt in de buurt van cash. De duration doet er niet veel toe. Lang- of kortlopend is om het even.” Interessanter volgens Buckle zijn credits. “Die zijn, afgezet tegen staatsobligaties, historisch goedkoop.” Het verschil in waardering is volgens Buckle zo groot vanwege het liquiditeitsverschil. De verhandelbaarheid van staatsobligaties is veel beter. "Dat heeft weinig te maken met de kans op default. Beleggers in high yield moeten daar natuurlijk wel rekening mee houden.” Ook de komende jaren risico moeten nemen om nog iets van yield te ontvangen. Buckle begrijpt dat veel beleggers hun obligaties hebben verruild voor aandelen. Ook hun obligatieportefeuille maximaal moeten spreiden. Buckle pleit in deze voor een smart bèta-oplossing omdat schuldgewogen indices risicovoller zijn. “Hoe hoger de schuld, hoe hoger de weging. Dat zijn nu net de posities die ik niet wil innemen.” Er verstandig aan doen te kiezen voor Aziatische schuld. Buckle verwacht dat de rentes daar zullen dalen. “Vooral de Chinese markt voor bedrijfsobligaties is interessant. Er is helemaal niets mis mee dat de Chinese economische groei langzaam maar zeker daalt.” Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.