Voorkeur voor value boven groei Momenteel moet value- zijn meerdere erkennen in de growth-strategie. Maar historisch bewijs wijst op een omslag. 19 augustus 2015 09:15 • Door IEXProfs Redactie Momenteel moet value- zijn meerdere erkennen in de growth-strategie. Dat is sinds 1945 slechts zesmaal voorgekomen. Uit historisch onderzoek blijkt dat een valuestrategie de beste prestaties leverde gedurende de meeste perioden van vijf jaar. Advisor Perspectives vraagt zich af waarom value over zo’n lange periode het beter blijft doen. Valueaandelen zijn goedkoop gewaardeerd, afgezet tegen wat bekend is over het bedrijf. Groeiaandelen zijn juist duur, want beleggers hebben hoge verwachtingen over winst en boekwaarde, die voor groei zorgen. Beleggers zijn niet zo goed in het voorspellen van de toekomst, constateert de blogschrijver. Zij hebben ook de neiging door te schieten in het extrapoleren van behaalde resultaten. Daardoor dreigen value-aandelen te laag gewaardeerd te worden, terwijl groei-aandelen op grond van onrealistische verwachtingen te duur geprijsd worden. Toch presteert een valuestrategie niet altijd beter dan groei. Sinds de Tweede Wereldoorlog zijn er zes periodes geweest waarin value het aflegde tegen groei. Momenteel bevindt de markt zich weer in soortgelijke omstandigheden en blijven de prestaties van value-aandelen achter. Het historische onderzoek levert ook nog andere interessante gegevens op. Volgend op zo’n periode van mindere prestaties vertoonden value-aandelen altijd een sterk herstel. In de vijf jaar volgend op zo’n mindere fase zette een valuestrategie sterke rendementen neer. Momenteel heeft er nog geen herstel van de value-aandelen plaatsgevonden. De blogschrijver onthoudt zich van voorspellingen, maar gelooft wel in cyclische bewegingen. Gezien het feit dat het logisch is om aandelen te kopen in bedrijven tegen een goedkope prijs en gezien de huidige fase van de cyclus, lijkt het aan te bevelen om kapitaal te verleggen van groei- richting een valuestrategie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.