Liever Europese aandelen dan uit VS Keith Wade is voorzichtig gestemd over aandelen - met name in de VS en EM - maar er is geen echt alternatief voorhanden. 16 juli 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, is voorzichtig gestemd over aandelen - met name in de VS en EM - maar er is geen echt alternatief voorhanden. Als hij de risicopremie op aandelen afzet tegen die op obligaties, dan blijven aandelen aantrekkelijk. Ook blijft de outlook voor de aandelenmarkten relatief positief, want dankzij het ruimhartige monetaire beleid blijven de aandelenmarkten gunstig presteren. Wade signaleert positieve factoren voor de aandelenmarkten. De groei trekt aan in de ontwikkelde economieën en de consumentenbestedingen nemen toe in de VS en Europa. Er zijn ook minder positieve factoren. De economische cyclus in de VS loopt op zijn laatste benen en in Azië en de opkomende markten is het beeld ook gemengd. Japan en Europa in plaats van VSAls groei duurzaam is en zich vertaalt in hogere bedrijfswinsten, dan is dat positief voor de aandelenmarkten. Toch pleit Wade om op zoek te gaan naar aantrekkelijke aandelen buiten de VS. In de VS staan de bedrijfswinsten onder druk. De productiviteit blijft zwak en de kosten voor arbeid stijgen, waardoor marges krapper worden. Dit zorgt voor een rem op de aandelenkoersen. Een dreigende rentestap van de Fed helpt de aandelenmarkten ook niet verder. Dat maakt dat Wade voorzichtiger met aandelen is, met name in de VS. Europa en Japan zijn volgens hem alternatieven. De waarderingen van Europese aandelen zijn weliswaar hoog, maar de groei in Europa en daarmee de bedrijfswinsten, bieden opwaarts potentieel. Japanse aandelen zijn aantrekkelijk wat hun koers-winstverhouding betreft. De zorg die Wade rondom Japan heeft, is dat het economisch herstel leidt tot een einde aan QE en een sterkere yen. Ook enkele opkomende markten kunnen profiteren van de aantrekkende consumentenbestedingen in VS, maar over het algemeen blijft Wade terughoudend over deze regio vanwege de sterke dollar. Omslag in dollar-correlatieWade constateert een verandering in de correlatie tussen de dollar en risicobereidheid. Na de financiële crisis ging een zwakke dollar gepaard met stijgende aandelenmarkten. De taper tantrum luidde echter een positieve correlatie tussen dollar en beurs in. De dollar heeft zijn rol verloren als hedge tegen een daling van risicovolle assets. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.