China’s ambities lopen deuk op China’s ambitie om een grotere rol te gaan spelen in het wereldwijde financiële systeem heeft een forse deuk opgelopen. 15 juli 2015 09:15 • Door IEXProfs Redactie Door de correctie van de Shanghai Composite met 33% is sinds juni 3 biljoen dollar in rook opgegaan. Nog altijd noteert de index 10% hoger dan aan het begin van het jaar. De Chinese toezichthouders hebben nerveus ingegrepen om de val te stuiten. Patrick Zweifel en Luca Paolini van Pictet Asset Management zetten de bewegingen van de Chinese aandelenmarkt in breder perspectief. De beursrally liep uit de pas met de ontwikkeling van de Chinese economie. Het risico achten Zweifel en Paolini klein dat de recente correctie een lagere economische groei veroorzaakt. Consumptie wordt grotendeels bepaald door het inkomen per huishouden, minder door de verschuivingen in de welvaart. Klunzige interventies beschadigen vertrouwen Het risico op een financiële ineenstorting acht Pictet klein. De meest kwetsbare spelers zijn de brokers, waar met geleend geld belegd wordt. De Chinese overheid heeft actief ingegrepen om de markt te stabiliseren, de val lijkt daarmee te zijn gestuit. Die ingrepen hebben het vertrouwen van beleggers beschadigd in de hervorming van de economie en het financiële systeem. China’s ambitie om een grotere rol te gaan spelen in het wereldwijde financiële systeem heeft ook een forse deuk opgelopen. Een liberalisering van de kapitaalrekening, privatisering van staatsbedrijven, opname in de emerging markets index van MSCI en de munt als officieel reservevaluta van het IMF, zijn allemaal omringd met grote vraagtekens door de klunzige interventies vanuit Beijing. De Chinese beleidsmakers zullen blijven ingrijpen in de markt, denken Zweifel en Paolini. Meer monetaire verruiming en opkoopprogramma’s zullen de aandelenprijzen verder opdrijven. Om een duurzame aandelenrally in gang te zetten, is een aggresiever ruim monetair en fiscaal beleid nodig. Wacht de Fed nu langer? Pictet denkt ook andere centrale banken de impact van de Chinese correctie zullen voelen. Mogelijk is het een aanleiding voor de Fed om een renteverhoging verder vooruit te schuiven. Pictet zelf rekent nog altijd op een rentestap in september, maar de markt prijst een verhoging begin volgend jaar in. Uitstel kan positief uitpakken voor Chinese aandelen en andere opkomende markten, die kapitaal zagen uitstromen in de hoop op een renteverhoging in de VS. Elk uitstel in de VS kan de valuta uit de opkomende markten hoger drijven. Dankzij de correctie in China zijn de waarderingen voor zowel A- als H-aandelen op een reëler niveau gekomen. Bepaalde bluechip-aandelen zijn daarmee aantrekkelijker geworden. Pictet denkt echter dat er meer correctie noodzakelijk is, gezien het zwakke momentum in economie en winstontwikkeling. De echte koopkansjes dienen zich dan pas later aan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.