Zijn quants de grote boosdoeners? De vingers wijzen naar kwantitatieve strategieën, die voor de volgende schok gaan zorgen. Vormen zij een systeemrisico? 23 juni 2015 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het verschil tussen de huidige Europese ellende en die van een jaar of vier terug is dat de banken nu volledig erbuiten staan. Zij vormen niet langer een systeemrisico, stelt The Reformed Broker. De ECB koopt massaal schuldpapier op en het zijn de centrale banken die de grootste blootstelling aan Griekenland bezitten. Zo’n vier jaar geleden werd Jefferies afgerekend op geruchten over blootstelling aan de euro. Morgan Stanley ging onderuit op dezelfde geruchten. Amerikaanse banken stonden aan de rand van de afgrond wegens blootstelling aan het systeemrisico van een uiteenvallende eurozone. En nu marcheren de koersen van deze Amerikaanse banken gestaag hoger. Het kan natuurlijk zijn dat de aandelenmarkten het volkomen verkeerd hebben, maar deze banken noteren nabij recordstanden. Ook aandeelhouders van Europese banken lijken zich weinig zorgen te maken. Volgens Stephen Stuttmeier van BofAML staan de Europese financials voor een doorbraak naar boven. Deutsche Bank is een uitzondering, maar die bank verdrinkt in zijn eigen sores. Banken vormen dankzij de strikte regulering nu minder een systeemrisico. Waar valt zo’n risico dan wel te lokaliseren? Diverse vingers wijzen naar kwantitatieve strategieën, die voor de volgende schok gaan zorgen. Het geeft The Reformed Broker te denken, welk risico deze black boxes vormen. Volgens een blog van Dominique Dassault speelt zich van alles af onder de radar van de Fed. Er gaan enorm veel dollars in deze fondsen om, waarvan het merendeel geconcentreerd is bij de twintig grootste fondsen. De leverage is zoveel goedkoper geworden, steeds meer ligt in minder handen. Hoe stabiel zijn deze paar handen? Zij laten zich nog steeds leiden door stressdata uit het verleden, maar verwerken die met nog snellere en krachtiger computers. De modellen zijn misschien sterker geworden door de hoogvolatiele markten van 2008-2009. Maar het vormt volgens Dassault een levensgevaarlijke mix. 'Strong Conviction + Low Volatility + High Levels/Low Costs of Leverage + More Absolute Capital at Risk + Increased Concentration of “At Risk” Capital + “Doing the Same Thing”' vormen een licht ontvlambare cocktail in de markt. The Reformed Broker laat de beantwoording van de vraag bij de lezer, of de ’leveraged black boxes’ de volgende marktcorrectie in gang zullen zetten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.