De trends van Obam 2.0 Cio Sander Zondag van BNP Paribas Obam ziet geweldige kansen in cyber security en personalized health care. 19 juni 2015 10:35 • Door Rob Stallinga Sinds Sander Zondag op 1 januari 2013 het stokje overname bij BNP Paribas Obam is het fonds bezig met een inhaalslag. De underpermance die het voormalige wereldwijd beleggende vlaggenschip van het voormallige Fortis jarenlang parten speelde, is dit jaar toch echt wel verdwenen. Na bijna zes maanden handelen doet het fonds het 2% beter dan zijn benchmark. We waren dan ook benieuwd waar Zondag en zijn aandelenfonds (fondsvermogen: 1,1, miljard euro) nu op inzetten. Dat zijn in ieder geval niet de opkomende markten, zo opende hij zijn praatje op het Nederlandse hoofdkantoor van BNP Paribas Investment Partners in het voormalige bankgebouw van ABN Amro op het Rembrandtplein. "De opkomende markten hebben in het afgelopen vijf jaar zwaar geunderperformed, 75% slechter dan de ontwikkelde markten, en daar waren meerdere redenen voor." Opkomende kansen De belangrijkste reden van die underperformance is de afzwakkende winstontwikkeling. Met name de staatsbedrijven, en dat zijn er veel, boeren slecht. Zondag: "Het behalen van meer omzet wordt belangrijker gevonden dan het genereren van meer winst." Dat de opkomende markten zwak presteren, is voor het resultaat van het Obamfonds van weinig belang. Niet meer dan een paar luttele percenten is in de opkomende wereld, en dan vooral in Azië, belegd. Volgens Zondag zijn de grote westerse multinationals met exposure in de opkomende wereld, zoals Unilever of Nestlé, betere kandidaten om te profiteren van de groei in de opkomende landen. Al is het maar omdat zij hun marketing en logistiek beter op orde hebben. Kansen binnen de opkomende wereld ziet Zondag vooral voor de sectoren financials, consumentengoederen, IT/Telecom en in de gezondheidszorg. Zeker in het bankieren valt er buiten de volwassen landen nog genoeg te verdienen. Groeimarkten Tot zover de opkomende landen. Wat zijn nu de industriële trends waar een beetje kundige portfoliomanager in belegd moet zijn? Zondag heeft er twee in de aanbieding: IT-beveiliging en gepersonaliseerde zorg. De markt van cyber security groeit de laatste jaren met 30% per jaar en Zondag rekent erop dat deze groei ook de komende jaren aanhoudt. E-commerce en cloudtoepassingen zijn belangrijke aanjagers. Probleem is wel dat het beleggers niet gemakkelijk wordt gemaakt om de juiste aandelen te selecteren. De winnaar van vandaag kan de verliezer zijn van morgen. "De hoge innovatiegraad kan zeer verstorend zijn voor huidige dominante spelers." Binnen de gezondheidszorg heeft Zondag speciale aandacht voor bedrijven die medicijnen maken die afgestemd zijn op het individuele DNA-profiel. "Dan is de behandeling van een ziekte als kanker vele malen efficiënter en zonder al die nare bijwerkingen." Volgens de portfoliomanager kan er met deze nieuwe generarie medicijnen ook veel geld worden bespaard. Voor de gevestigde orde is de ontwikkeling van gepersonaliseerde zorg natuurlijk wel een bedreiging. Binnen personalized healthcare belegt Obam vooral in bedrijven die actief zijn in diagnosestelling. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.