Transparantie loont Engeland loopt een jaar voor op ons met hun provisieverbod. En de kosten zijn daar nu echt lager. 24 april 2015 09:15 • Door Wim van Zwol Het provisieverbod heeft beleggers meer kostenbewust gemaakt. Dit blijkt uit onderzoek van de AFM. Bovendien is het voor hen gemakkelijker geworden om de tarieven van de verschillende dienstverleners te vergelijken. Begin 2013 werd in Groot-Brittannië het Retail Distribution Review (RDR) van kracht; een jaar later volgde ons land met een vergelijkbaar provisieverbod. Het proces is in Groot-Brittannië nog steeds niet helemaal uitgekristalliseerd, maar het is zeker nuttig om eens onder de loep te nemen hoe het provisieverbod daar heeft uitgepakt en wat we als Nederland hiervan kunnen leren. In Groot-Brittannië zijn, als gevolg van het provisieverbod, de beleggingskosten licht gedaald. Door de opkomst van schone (provisievrije) en superschone (speciale verlaagde tarieven) share classes zijn de kosten waartegen beleggers toegang krijgen tot de markt verlaagd. Daarnaast profiteren beleggers van verdere prijsverlagingen en neemt de populariteit van – goedkope – ETF’s toe. Volgens de brancheorganisatie Investment Association stopten Britse particuliere beleggers in 2014 13,3% meer geld in indexfondsen dan twee jaar daarvoor. In Nederland is deze trend ook gaande. De instroom in indexfondsen steeg volgens de AFM met ruim 35% als gevolg van het provisieverbod. De vijf grootste Nederlandse distributeurs hadden medio vorig jaar 10,1 miljard euro aan indexbeleggingen. Eind 2013 was dat nog maar 6,5 miljard euro. Advieskosten Beleggingskosten bestaan niet alleen uit de fondskosten, ook advieskosten moeten onder die noemer worden geschaard. Britse adviseurs zijn al twee jaar bezig om hun tarieven aan te passen aan het veranderende concurrentielandschap, de wensen van de klanten en aan hun eigen nieuwe verdienmodellen. Het gemiddelde uurtarief ligt volgens vergelijkingssite unbiased. co.uk nu lager dan op het moment dat RDR in werking trad (en de kosten voor het eerst rechtstreeks bij de klant in rekening werden gebracht). Ondanks de lagere kosten is de kwaliteit van het advies niet afgenomen, blijkt uit eigen onderzoek. In mei 2013 gaven ruim duizend Britse beleggers hun adviseur een gemiddelde score van 73 op een schaal van 0 tot 100. Toen Vanguard de enquête in 2014 herhaalde lag die score nog iets hoger. Bovendien blijken beleggers tevreden over de prijs-kwaliteitverhouding van de dienstverlening en over wat het advies – waarvoor rechtstreeks betaald wordt – uiteindelijk oplevert bij het behalen van de financiële doelstellingen van die klant op lange termijn. Dit zou best eens een innovatief jaar kunnen worden voor de Britten. Er zullen hoogstwaarschijnlijk nieuwe soorten geautomatiseerd advies op de markt komen. Bovendien zal kostentransparantie verder toenemen, waarbij een nog sterkere focus komt te liggen op de administratieve- en advieskostenkant. Met andere woorden: waar betalen beleggers voor, en krijgen ze waar voor hun geld? Een ding staat als een paal boven water: het provisieverbod houdt voorlopig de druk op de kostenketel. Wim van Zwol is hoofd Institutional Sales Northern Europe bij Vanguard Asset Management. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 13:00 Wereldwijde groei versnelt! In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.