Beleggers verruilen USA voor Europa Grote beleggers verruilen Amerikaanse aandelen voor Europese aandelen. 18 februari 2015 14:00 • Door Ruben Munsterman Grote beleggers verruilen Amerikaanse aandelen voor Europese en Japanse aandelen. Redenen hiervoor zijn onder meer de euro/dollar-koers, het ECB-beleid en het prijsniveau van de US equities. Bloomberg schrijft dat Soros Fund Management, de family office van George Soros, zijn posities in Amerikaanse aandelen heeft afgebouwd. Het fonds van Soros, dat zo'n 30 miljard dollar beheert, boekte in 2014 een rendement van 8% en staat dit jaar 1,5% in de plus. Ook David Tepper van Appaloosa Management heeft het afgelopen kwartaal 2,74 miljard dollar aan posities in Amerikaanse aandelen afgebouwd. Dat is een daling van 40%. En Louis Bacon, een andere hedgefundmanager, had tegen het einde van september zo'n 25% minder vermogen in US equities belegd. Japan en Europa Luca Paolini, Chief Strategist Pictet Asset Management, gaf vorige maand tevens aan een voorkeur te hebben voor Japanse aandelen. "Deze zijn goedkoop, de economie groeit en er komt een lading QE van de Japanse centrale bank aan," aldus de econoom. "Europa is eigenlijk hetzelfde verhaal, alleen daar kleeft nog een politiek risico aan - iets dat in Japan niet aanwezig is. Als dat verbetert, kan Europa een verrassing worden in 2015." Een veelgehoord argument om Amerikaanse aandelen in te ruilen voor Europese aandelen, is natuurlijk het stimuleringsbeleid van de ECB. Daarnaast zijn Europese aandelen een stuk goedkoper. Exportvoordeel JPMorgan Asset Management liet voor de kerst - toen nog niet bekend was dat de ECB overging tot QE - al zijn optimisme over het continent blijken. "Om te beginnen is de euro nu veel goedkoper ten opzichte van de dollar. Lange tijd was dat andersom en daar profiteerde de Verenigde Staten van, maar nu is het een kans voor de Europese export. Ook zien we dat de winstgroei van Europese bedrijven langzaam groeit,” aldus Vincent Juvyns, executive director global market strategist, in december vorig jaar. Lars Kreckel, aandelenstrateeg bij Legal & General Investment Management (LGIM), wees er daarnaast op dat EuroStoxx-bedrijven meer olie-intensief zijn dan S&P 500 bedrijven. Europese bedrijven zullen dus meer profiteren van de lage olieprijs. Ook financieringskosten zijn gunstiger voor Europese bedrijven dan voor Amerikaanse firma’s. Dat komt met name door de wig tussen Duitse obligaties en US Treasury yields, schrijft Kreckel. Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.