Gieren cirkelen boven oliebedrijven Tijd om eens verder te kijken dan de koers. Wat doen de oliebedrijven nu concreet? 30 januari 2015 13:15 • Door Ruben Munsterman Dat speculueren over de olieprijs is amusant en levert boeiende gespreksstof op tijdens de lunchpauze. Maar nu is het tijd om eens verder te kijken dan koersvoorspellingen. Wat doen de bedrijven in deze sector concreet? En wat zeggen deze acties over het toekomstige aanbod van het spul? Strateeg Richard Dunbar van vermogensbeheerder Aberdeen Asset Management somt een aantal bedrijfseconomische ontwikkelingen op binnen de industrie op: Gigant BHP Billiton heeft afgelopen week aangekondigd dat het zijn aantal onshore olieplatformen met 40% gaat terugbrengen. "Dit is een bedrijf met een omzet van 67 miljard dollar, winst van 14 miljard en een cashflow van 25 miljard. Met andere woorden, het is een bedrijf met opties," aldus Dunbar. "Uit de keuzes die het maakt, blijkt dat dit bedrijf niet verwacht dat de olieprijs binnen afzienbare tijd naar 100 dollar per vat stijgt." Ondertussen maakte BP in december bekend dat het oliebedrijf het lopende jaar een reorganisatie van 1 miljard dollar gaat doorvoeren, wat neer komt op het ontslaan van personeel. "Sindsdien is het nieuws niet bepaald positiever geworden." Ook dit bedrijf verwacht kennelijk geen verbetering van de olieprijs. Bardun vertelt: "Meer slecht nieuws voor de aannemers van Wood Group. De mondiale marktleider op het gebied van dienstverlening in de energiesector geeft aan dat het zijn Britse aannemers vanaf komende maand 10% minder gaat betalen." Ook hier is weer sprake van een bedrijf dat kennelijk geen snelle rebound van olie verwacht. Ondertussen cirkelen gieren - zoals de man van Aberdeen ze noemt - al boven de goedkope assets van de oliebedrijven. "Zie Blackstone, die zijn eerste op energie gerichte private equity-fonds heeft opgericht. Ook Apollo gaat binnenkort een fonds oprichten die in liquide en illiquide kredieten in de energiesector gaat investeren." Het gevolg? Als de producenten van olie hun CAPEX-investeringen terugschroeven en kosten reduceren, zal het aanbod op den duur afnemen. De prijs zal dan weer stijgen. "De toekomst biedt zowel pijn als mogelijkheden." Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.