Barsten in Chinese huizenmarkt Kaisa wordt waarschijnlijk de eerste Chinese bouwer die failliet gaat omdat het niet aan zijn obligatieverplichtingen kan voldoen. 12 januari 2015 10:15 • Door IEXProfs Redactie Het leek allemaal prima in orde met de boekhouding van het Chinese bouwbedrijf Kaisa Group Holdings, maar het bedrijf uit Shenzen wordt waarschijnlijk de eerste Chinese bouwer die failliet gaat omdat het niet kan voldoen aan de renteverplichtingen op zijn buitenlandse obligaties. Dit roept nieuwe vragen op over de fundamenten van de Chinese huizenmarkt, die volgens analisten zwak is. Ook laaiden de zorgen over de transparantie in China weer op na het gerommel bij Kaisa, waardoor de kosten om via junkobligaties te lenen naar het hoogste punt in twee jaar stegen, berekende Bloomberg. Renteverplichtingen Het lukte Kaisa Group niet om aan renteverplichtingen te voldoen op 500 miljoen dollar schuld dat het bedrijf heeft uitstaan bij buitenlandse investeerders. Het rendement op Chinese, in dollar uitgedrukte, speculatieve schuld steeg naar 12,2% eind vorige week. Het hoogste percentage sinds juni 2012, terwijl Chinese bouwers in 2014 gemiddeld 8,48% betaalden aan rente, om zo 18 miljard dollar aan obligaties op te halen. Gezondheidsproblemen De prijs van Kaisa’s obligaties daalde deze maand onder de 305 toen de CEO van het bedrijf, Kwok Ying Shing opeens aftrad vanwege gezondheidsproblemen. Het bedrijf heeft nog geen details vrijgegeven over dat vertrek en het zwijgt ook over een geldtekort. Bovendien blijft het ook onduidelijk of de rente van 8 januari is betaald. Als het bedrijf echt failliet gaat, dan is dat een nare verrassing voor beleggers. Kaisa leek in een goede financiële positie, met een gezonde portfolio van commercieel vastgoed en woningen, een solide cashflow, waardoor obligaties van het bedrijf populair waren. De Chinese bouwer liet de eerste helft van 2014 nog een stijging van de winst zien van 30%, ten opzichte van 1,3 miljard yuan in 2013. Analisten waarschuwen al jarenlang voor een vastgoedbubbel in het Aziatische land. De beelden van spookwijken en lege winkelcentra staan bij veel investeerders op het netvlies. Volgens schattingen staan 52,5 miljoen huizen leeg. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.