AllianzGI: kansen in schuldpapier EM Schuldpapier uit opkomende landen wordt heel aantrekkelijk zodra de Amerikaanse rente gaat stijgen, aldus AllianzGI. 17 november 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Obligaties uit opkomende landen worden “heel aantrekkelijk” zodra de Amerikaanse rente gaat stijgen. Dat stelt Greg Saichin, CIO Emerging Market Debt van Allianz Global Investors in het rapport ‘The end of the super-low-yield environment is nigh…or is it? Threat or opportunity?’. “We weten allemaal dat spreads in opkomende markten volatieler worden als rentetarieven een keerpunt bereiken. Maar,” zegt Saichin, “slimme beleggers begrijpen dat niet elke piek de opmaat is voor een daling van de onderliggende kredietwaardigheid van bedrijven of van de landen die de obligaties hebben uitgegeven.” Markten hebben in het verleden volgens hem te veel waarde toegekend aan volatiliteit als een teken van solvabiliteitsrisico. Vooral tijdens de dips van 2008 en 2011 werden bedrijfsobligaties uit opkomende markten met een BBB-rating massaal verkocht. “Dit impliceerde een buitengewoon hoog niveau aan wanbetalingen, dat zich echter nooit heeft voorgedaan.” Het geschatte percentage wanbetalingen in 2008 bedroeg 47,4% terwijl de werkelijke wanbetalingen in de daaropvolgende vijf jaar 5,89% bedroegen; in 2011 waren de geschatte wanbetalingsratio’s opgelopen tot 30% in vergelijking tot een werkelijk percentage van 6,21% over vijf jaar. KoopkansenSchuldpapier uit opkomende landen draagt in belangrijke mate bij aan diversificatie van beleggingsportefeuilles en rendementsdoelstellingen, vervolgt Saichin, met name in jaren van soepel monetair beleid en lage rendementen op obligaties in ontwikkelde landen. AllianzGI benadrukt het standpunt dat solvabiliteit geen directe zorg is. Beleggers zouden een onderscheid moeten maken tussen solvabiliteit en volatiliteit bij hun asset allocatie. Zodra de liquiditeitspremie stijgt, verwacht Saichin dat opnieuw veel beleggers de twee zullen verwarren en verkeerde keuzes zullen maken. Juist dan kan de belegger op de lange termijn de vruchten plukken: “Als je ervan overtuigd bent dat de solvabiliteit van een belegging robuust is, is kortdurende volatiliteit een positieve factor. Dat biedt koopkansen.” AllianzGI heeft momenteel een voorkeur voor bedrijfsobligaties met een looptijd van drie jaar of minder – er wel van uitgaande dat de bezorgdheid over wanbetalingen niet toeneemt. Verder kiest de vermogensbeheerder voor overheidsobligaties met een looptijd van zeven jaar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 08:00 "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.