Eind goed, algoritme goed Trendvolgende fondsen waren de minst geliefde hedgefondsstrategie, maar zijn uitgegroeid tot de best presterende fondsen 7 november 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie In de jaren voorafgaand aan de financiële crisis hebben de hedgefondsen die gebruik maken van computer algoritmes flink geld verdiend. Maar sinds de crisis zijn deze hedgefondsen ingehaald door de nieuwe werkelijkheid van lage rente, centrale bank interventies en hoge correlaties, schrijft de Financial Times. Het verloren kapitaal was voor de computers niet meer dan een nieuwe datastroom in hun blijkbaar ontoereikende programmatuur en programmeurs zagen beleggers het vertrouwen verliezen in hun strategieën. De fondsen voelden de druk om hun programma’s te herschrijven en het geluid viel te horen dat deze trend-volgende-systemen voorgoed gecrasht waren. Beleggers kijken ook bij deze automatische handel naar de rendementen die het oplevert. Sandy Rattray, topman van AHL (Man Group), trekt de vergelijking met beleggers die het geloof verloren in valuebeleggen net voordat de technologiebubbel barstte. Onderzoek wijst uit dat momentumbeleggen goed werkt over lange perioden. Het moet een moedige belegger zijn geweest die beweerde dat momentumbeleggen voorbij is, maar het geluid werd in 2014 wel gehoord. Trendvolgende fondsen waren de minst geliefde hedgefondsstrategie aan het begin van het jaar, maar ze zijn uitgegroeid tot de best presterende fondsen van dit jaar en zetten betere rendementen neer dan de fondsen die vertrouwen op de stockpicking kwaliteiten van hun beheerders. De rendementen worden geholpen door de grote bewegingen in grondstoffen, energieprijzen en rente, evenals de daling van de yen. Volgens de fondsen die dit jaar dubbelcijferige rendementen weten neer te zetten is het te danken aan het feit dat zij de korte termijn druk om hun software te herprogrammeren wisten te weerstaan. Als een model verlies genereert, maar het is binnen de statistische verwachtingen, dan kan men niet zomaar alles overhoop gooien, simpelweg omdat de prestaties tegenvallen, meent de manager van Cantab. De beleggers die hun geduld begonnen te verliezen zijn nu weer helemaal binnenboord. Deze omslag was wel nodig, nog een jaar met verliezen en de kleinere spelers hadden het niet overleefd, stelt een fondsbeheerder in de krant. De trendvolgende fondsen hebben een zweem van complexiteit om zich hangen, maar voorstanders argumenteren dat deze fondsen veel transparanter zijn in hun beleggingsbeslissingen dan traditionele fondsbeheerders. Beleggers zullen langzaam maar zeker gewend raken aan het gebruik van computers in het maken van beleggingsbeslissingen, denkt Rattray. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.