Lonen lopen nog achter in Japan Loonontwikkeling is al meer dan 20 jaar vlak in Japan. Zolang de lonen achterblijven, is inflatie geen blijvende factor. 25 september 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie De loonontwikkeling is al meer dan twintig jaar vlak in Japan. Er zijn wel wat hoopvolle tekenen op dat front, maar het is niet genoeg om voor duurzame inflatie. Om Abenomics succesvol te laten zijn moeten de reguliere lonen gaan stijgen, schrijven Joshua McCallum en Gianluca Moretti, economen van UBS Asset Management. Met een krimpende arbeidsbevolking zou men verwachten dat Japan al veel eerder een loonstijging had gezien. Maar die structurele ontwikkeling werd teniet gedaan door een onvoldoende ruim monetair beleid, terwijl de vraag afnam. Daarnaast had het land van de rijzende zon last van de cyclische effecten van de grote financiële crisis. Hoop op verandering kwam dankzij het beleid van premier Abe. Zijn ’Abenomics’ lijkt effect te sorteren. Arbeiders zijn hoopvol, dat er eindelijk een stijgende trend wordt ingezet. De eerste tekenen van een loonstijging vielen echter samen met een belastingverhoging. Voorstanders van de btw-verhoging hopen dat dit leidt tot een stijging van de inflatieverwachting, wat bedrijven aanzet tot loonsverhoging. Niets is mooier voor de economen, dan dat dit een vicieuze cirkel wordt. In het verleden zijn er bewijzen dat een btw-verhoging een aanzet kan geven tot inkomensstijging. Maar een belastingmaatregel op zich is niet genoeg om de inflatieverwachting op hoger peil te brengen. Het moet minimaal samengaan met een robuuste economie. In 1997 steeg het inkomen door variabele vergoedingen op overwerk en bonussen. De onderliggende lonen bleven echter ongewijzigd. De huidige inkomensstijging wordt ook vooral veroorzaakt door variabele beloningen en niet door een stijging van het vaste inkomen. Dat extra geld is welkom, maar het is geen teken dat er van een positieve loonontwikkeling sprake is. Er zijn een aantal indicatoren, die aangeven of de verwachting van hogere lonen ook doorwerkt in de economie. Maar volgens UBS wijzen die indicatoren echter op een tijdelijke fenomeen. Wil Abenomics succesvol blijken te zijn, dan moeten de verwachtingen permanent op hoger peil komen. Hogere prijzen zonder hogere lonen zijn onhoudbaar zonder een dalende spaarzin. Japanse huishoudens sparen momenteel al weinig, dat maakt dat inflatie moeilijk wordt zonder inkomensstijging. De Bank of Japan zet alles op alles middels een ruim monetair beleid, een centrale bank kan echter geen inflatie genereren als het verstrekte geld niet circuleert in de economie. Daarvoor moeten bedrijven en burgers overtuigd raken, dat inflatie iets blijvends is en lonen onherroepelijk moeten stijgen. Zolang de lonen achterblijven, is inflatie geen blijvende factor, waarschuwen de economen van UBS. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.