Vissen in (t)roebel water Politieke spanning, enorme kapitaalvlucht en belachelijk lage waarderingen. Rusland: buitenkans of no go area? 21 mei 2014 12:45 • Door IEXProfs Redactie Steeds meer beleggers kijken naar Rusland. Enerzijds vanwege de spanningen rond Oekraïne of de historische gasdeal met China, anderzijs vanwege onwaarschijnlijk lage waarderingen op de aandelenmarkt. Ondertussen spuit het buitenlands kapitaal het land uit. Is dit aan 'once in a lifetime' koopkans of gaan bodemvissende beleggers hun vingers branden? Nathan Griffiths en Renat Nadyukov, fondsbeheerders Emerging Markets Equities bij ING IM kijken naar de beleggingskansen in het land en de zorgen van beleggers over verdere sancties. Griffiths: “Ons basisscenario blijft dat het niet waarschijnlijk is dat Rusland Oost-Oekraïne zal binnenvallen en daardoor ook fase 3-sancties van het Westen over zich afroept. Wij verwachten echter wel dat Rusland de druk op de Oekraïense regering zal opvoeren tot de verkiezingen in mei.” Griffiths denkt dat met name de belangen van het westen - lees: gasimport - een rol speelt bij het getreuzel. De Europese Unie, die een zwak economisch herstel doormaakt, is voor haar energie-import afhankelijk van Rusland. “De politieke en economische banden tussen Duitsland en Rusland (Duitsland blijft Ruslands’ grootste Europese handelspartner en heeft de grootste Russisch sprekende gemeenschap in de EU) zijn van groot belang.” Toch is er wel al enig effect zichtbaar, signaleert Griffiths. “Hoewel de kortetermijneffecten van de huidige sancties al grotendeels zijn ingeprijsd, krijgen Russische bedrijven en consumenten te maken met hogere kapitaalkosten en wordt het steeds lastiger zaken te doen met de buitenwereld.” Maar Rusland kan wel een stootje hebben, denkt Nadyukov: “Rusland blijft één van de weinige economieën in de wereld die relatief onafhankelijk is van de instroom van buitenlands kapitaal." Kansen"Wat betreft beleggingskansen bieden particuliere Russische energie- en grondstoffenbedrijven een aantrekkelijk instapmoment gelet op de lage waarderingen, uitstekende bedrijfsmiddelen, het steeds stabielere belastingkader en de aantrekkelijke vrije kasstroom en dividendrendementen.” Volgens Nadyukov zijn ook mijnbouwondernemingen interessant omdat ze profiteren van de zwakke roebel. De kosten zijn vaak in roebels en de opbrengsten in dollars. "Rusland is altijd al een zeer volatiele markt geweest. Beleggers zijn gewend aan verhoogde risico’s bij het beleggen in Russische aandelen.” Het eerst kwartaal van 2014 liet de grootste kapitaalvlucht sinds de financiële crisis van 2008 zien en volgens ING IM houdt die geldexodus nog wel aan, dit jaar. ING IM kiest voor bedrijven met een stevige kaspositie, exporteurs en vermijdt Russisiche staatsbedrijven die extra hard door verdere sancties geraakt zouden worden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.