Iedere belegger is zijn eigen quant Kwantitatieve analyse is een commodity geworden. Iedere belegger kan nu zijn eigen quant worden, zo schrijft Cam Hui. 10 april 2014 16:45 • Door IEXProfs Redactie Kwantitatieve analyse, tot voor kort voorbehouden aan hedgefunds met zeer diepe zakken, is nu een aanbieding in de virtuele supermarkt voor beleggers. Vroeger moesten quants hun eigen databases bouwen en die voeden met informatie via peperdure abonnementen. Nu kunnen zij 80% van de data gratis vergaren op internet. Iedere actieve belegger kan nu zijn resultaten verbeteren door kwantitatieve analyse te combineren met stock picking. Dat schrijft Cam Hui op zijn blog Humble Student of the Markets. Cam is een ervaren quant; begin jaren negentig werkte hij bij het quanthuis Batterymarch, vervolgens bij hedgefunds en laatstelijk was hij portefeuillemanager bij Qwest Investment Fund Management. Tegenwoordig werkt hij voor zichzelf. Vandaag de dag, merkt hij op, gebruikt iedere quant dezelfde tools: Compustat om modellen te bouwen, First Call, IBES en Bloomberg om data te bewerken. "Vandaag de dag turen alle quants naar dezelfde data," observeert Cam. De gevolgen bleken in augustus 2007, toen vrijwel alle quant-aandelenfondsen ten onder gingen in dezelfde market meltdown. "Als de toegangsdrempel zo laag is geworden, waar haal je dan je alpha vandaan?," vraagt Cam retorisch. Het antwoord op die vraag zoekt en vindt hij deels bij Jeff deGraaf van Renaissance Macro Research, een van de meest gezaghebbende quants op Wall Street. "Model voor alle seizoenen" bestaat niet De meeste quants proberen een model te bouwen "voor alle seizoenen", zoals Cam het noemt. Maar dat wordt bijna altijd een model dat in al die seizoenen gebrekkig functioneert. Je hebt bull en bear markets, en daarbinnen weer dalende en opgaande trends. Die lopen allemaal door elkaar heen. DeGraaf stelt eerst vast welk "regime" in de markt overheerst, ongeacht of die daalt of stijgt, en past de weging en interpretatie van de data in zijn model daaraan aan. Cam omschrijft die benadering als volgt: "Value-beleggen werkt. Groei-beleggen werkt. Momentum-beleggen werkt. Ze werken alleen nooit tegelijkertijd." Soms is maar één factor dominant. Zoals momentum tijdens de dotcombubbel van eind jaren negentig. Of wanneer een economie uit een recessie komt. De beurskoers van vrijwel bankroete bedrijven die dat net hebben overleefd, schiet dan als een raket omhoog. Zo deed een aandeel Chrysler op het dieptepunt in 1982 1 7/8 dollar. Een jaar later was dat dertig dollar. In 1990 gebeurde hetzelfde met Magna (auto-onderdelen): van twee naar tachtig dollar. Cam noemt dit het "Phoenix Effect". Jeff DeGraaf ontdekte een verrassende leidraad in het beursjaar 2003: welke koersen staan het laagst? Wie toen de goedkoopste aandelen kocht, zat korte tijd later op 80% meer rendement dan een largecap-belegger. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.