Euro is niet te verslaan De Europese munt blijft maar stijgen, wat er ook gebeurt. De demografie vormt mogelijk een belangrijke oorzaak. 12 december 2013 15:45 • Door IEXProfs Redactie Is de euro de nieuwe yen, vraagt WSJ’s MoneyBeat zich af. Hoe slecht het nieuws ook is, de Europese munt blijft maar terugkomen, sterker dan ooit. Dezelfde weg werd ook in de jaren 1990 begaan, maar dan door de Japanse yen. De euro is de afgelopen twaalf maanden 8% gestegen en zelfs 14% ten opzichte van het dieptepunt in de zomer van 2012. Deels komt die waardestijging voort uit de gedachte dat de eurozone het ergste gehad heeft wat betreft de schuldencrisis en dat de recessie achter de rug is. Maar volgens de WSJ is de opwaartse trend moeilijk te rijmen met de zorgen die blijven. De economie krimpt dan misschien niet langer, maar groeit ook niet echt en gezien de zwakke productiecijfers voor oktober is ze ook kwetsbaar voor een terugval. Een oplossing voor tergende problemen als de bankenunie is nog niet in zicht. Daar komt nog bij dat landen als Griekenland en Spanje met een torenhoge werkloosheid kampen, er grote ongelijkheden op de balansen zijn en een gebrek aan stabiele groei. De focus op export zoals Duitsland tentoonstelt, ondersteunt de munt. De handelsbalans voor de eurozone als geheel bevond zich al in de plus, maar nu helemaal. Ook deflatie speelt een rol in de hoge waardering van de euro. De inflatie wordt lager en lager en deflatie is een steeds reëlere mogelijkheid. DemografieEconomen wijzen in Japan de vergrijzende bevolking als belangrijkste oorzaak aan voor het deflatie-fenomeen. Ouderen lenen minder en geven minder uit. En er is geen plek op de wereld waar men – buiten Japan – meer met vergrijzing te maken heeft dan in Europa. De demografie van Europa verklaart mogelijk een groot deel van de opwaartse druk op de euro en wellicht ook een deel van het handelsoverschot. Zoals in Japan bleek, is het moeilijk om uit die deflatie te komen. In Japan gaf de overheid flink uit om het inkomen per hoofd van de bevolking toch op peil te houden, maar in de eurozone probeert met zonder tekorten te werken. Ook heeft de ECB minder mogelijkheden tot stimulering dan de Bank of Japan. De deflatie in Japan was wellicht goedaardig, maar het is volgens MarketWatch onwaarschijnlijk dat dat ook in Europa het geval zal zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.