Fed zorgt voor Azië-crisis 2.0 In Azië dreigt een nieuwe crisis, veroorzaakt door de Amerikaanse centrale bank. 31 oktober 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie In Azië dreigt een nieuwe crisis, veroorzaakt door de Amerikaanse centrale bank, stelt The Wall Street Journal. Een rapport van de BIS meldde recent dat door het ruime monetair beleid de leningen in dollars zo goedkoop zijn dat Aziatische bedrijven flink aan het lenen geslagen zijn. De zorg bestaat dat zodra Japan en de VS hun monetaire beleid wijzigen en de rente stijgt, deze bedrijven niet meer in staat zijn om hun schulden af te betalen. Dit roept herinneringen op aan eerdere crises op het Aziatische continent. Het rapport noemt Zuid-Korea, Hong Kong en China, waarbij de laatste de meeste aandacht verdiend. In China is het aantal kredieten in vreemde valuta met 35% gestegen in de twaalf maanden tot maart dit jaar. Veel van die kredieten worden uitgegeven door lokale banken met deposito’s in vreemde valuta. Waarschijnlijk wordt veel van dit kapitaal gebruikt voor buitenlandse bestedingen van Chinezen, zonder in yuan omgewisseld te worden. Toch maakt de BIS zich zorgen over de risico’s voor de financiële stabiliteit, met name rond expiratie en liquiditeit van de dollar-kredieten. Het roept de herinnering op van dollartekorten in 2008 en 2009, waardoor de wereldwijde handel verlamd werd. Besmettingsgevaar Volgens de krant is het duidelijkste waarschuwingssignaal de parallellen die er zijn tussen de Azië-crisis en de huidige fase van de economische cyclus. De Fed staat voor de grote uitdaging om het ruime monetaire beleid af te bouwen. In 1997 verkrapte het monetaire beleid ook, tot de Azië-crisis de wereldmarkten drastisch verstoorde. Financiële instabiliteit in Azië kan nu een veel groter negatief effect hebben op de grote economieën dan 15 jaar geleden, waarschuwt de BIS. Maar niemand weet hoe groot het besmettingsgevaar in werkelijkheid is. De blogschrijver ziet het scenario al voor zich dat de eurocrisis opnieuw opvlamt via de filialen van grote Europese banken in Hong Kong. Als Chinese debiteuren hun schulden niet meer kunnen aflossen, lijden die banken grote verliezen. En de buitenlandse filialen raken al snel het moederbedrijf. Beleggers kunnen gaan twijfelen aan de kapitalisatie. Het probleem zit hem volgens de BIS in de kredieten in dollars, omdat de buitenlandse partijen de aanwijzingen van de overheid kunnen negeren om slechte leningen door te rollen. Kredieten in buitenlandse valuta zijn al vaker de katalysator geweest voor ontwrichting van de Chinese kredieten. Het rapport van de Bis maakt duidelijk dat het vooral het goedkope geld dat de Fed creëert het probleem is. Dat maakt kredietvoorwaarden soepeler in landen waar de economische omstandigheden ze niet kunnen garanderen. Toen Bernanke een hint gaf dat het opkoopprogramma kan worden afgebouwd zagen we al de volatiliteit losbarsten in de opkomende markten en valutakoersen klappen. Stel je dan de gevolgen voor als de Fed werkelijk overgaat tot tapering, sombert de krant. De auteur hoopt maar dat het beleidsbepalende comité rekening houdt met deze zorgen als het zijn beleid uitvoert. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.