'Het beste van twee werelden' Convertibles beschermen tegen een aandelendaling, maar ook tegen dalende obligatiekoersen. 26 september 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Boven de obligatiemarkt hangt de donkere wolk van rentestijging, boven de aandelenmarkt de dreiging van een bubbel. De koersen hebben een hoogtepunt bereikt, terwijl de economie nog in zwakke gezondheid verkeert. Voor beleggers die niet kunnen kiezen, raadt MarketWatch converteerbare obligaties aan. In veel portefeuilles duiken ze op: dit jaar zijn nu al meer convertibles uitgegeven dan een jaar geleden. In tijden dat de rente stijgt, doen converteerbare obligaties het doorgaans beter dan andere vastrentende waarden. Het zijn hybride producten met een rentecoupon, die ingewisseld kunnen worden voor aandelen tegen een vooraf vastgestelde koers. Die obligatie-eigenschappen beschermen de belegger tegen een aandelendaling, terwijl de mogelijkheid om ze om te wisselen bescherming biedt tegen dalende obligatieprijzen. Het beste van twee werelden, lijkt het. Een prima middel voor risicobeheersing. Dienst bewezenFondsbeheerders in dit hybride-segment beweren tweederde van het rendement van de aandelenmarkt te verkrijgen bij slechts de helft van het neerwaartse risico. In cijfers gezien, stelt het blog dat een converteerbare obligatie 6,5% rendement biedt als de aandelenmarkt 10% stijgt, maar slechts 5% verlies als de aandelen 10% kelderen. Het gemiddelde rendement in de afgelopen vijf jaar voor een fonds met convertibles bedraagt 8,75%. Dat is weliswaar iets lager dan een large cap groeifonds, maar deze producten hebben hun dienst bewezen tijdens de financiële crisis. De afgelopen vijf jaar deden high-yield obligatiefondsen het iets beter dan de convertibles, maar dit jaar overtreft de hybride categorie junk-bonds veruit. Toch is het een sector waar doorgewinterde doe-het-zelf-beleggers liever een fondsmanager in de arm nemen. Veel uitgiften hebben een lage kredietwaardigheid. Een manager en goede spreiding voorkomen veel pijn, adviseert de krant. Daarnaast wijst David Snowball van Mutual Fund Observer erop dat beleggers ook blootstelling aan converteerbare obligaties kunnen krijgen middels strategic income funds. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.