Hoe alternatief is alternatief nog? Alternatieve beleggingen reageren steeds meer in lijn met aandelen, omdat ze makkelijker toegankelijk zijn geworden. 6 september 2013 10:00 • Door IEXProfs Redactie Zijn alternatieve strategieën eindelijk makkelijker toegankelijk geworden voor particuliere beleggers, verliezen ze hun spreidingswaarde? Diverse marktspecialisten vragen zich af of deze beleggingen nog wel tegengesteld zullen reageren als de aandelen onder druk komen te staan. Hoe alternatief is alternatief nog? The Wall Street Journal spreekt de zorg uit dat deze beleggingen steeds meer in lijn met aandelen reageren, omdat ze makkelijker toegankelijk zijn geworden, onder andere door allerlei exchange traded products. De algemene teneur is dat een breed gespreide portefeuille minder volatiel zal zijn over een langere periode, omdat de diverse beleggingscategorieën niet synchroon bewegen. Leuthold Group heeft studie gedaan naar de correlatie van grondstoffen, vastgoed trusts (REITs) en hedgefondsen. Daaruit bleek de correlatie drastisch te zijn gestegen in de afgelopen jaren. Leuthold deelt het onderzoek in drie tijdsperioden in, ten tijd van de techbubbel, de opkomst van de alternatieve strategieën en het post-crisis tijdperk. Sinds 2009 is de correlatie van deze categorieën ten opzichte van aandelen enorm toegenomen. Deze uitkomst komt overeen met een publicatie van de BIS. Na de afgelopen recessie reageren grondstoffen en aandelen gelijkwaardig op gemeenschappelijke schokken. De vraag is nu of deze correlaties in stand blijven. Chun Wang, portefeuillebeheerder bij Leuthold is daar wel van overtuigd, schrijft de krant. De oorzaak ziet hij in de populariteit van high-frequency trading en exchange traded funds, waardoor de correlatie is toegenomen. Alternatief hoort niet liquide te zijnWilliam Bernstein is van mening dat de populariteit van alternatieve strategieën hun ondergang betekent, stelt de krant. Want een ware alternatieve belegging is per definitie illiquide. Omdat je er niet makkelijk in handelt, beweegt het ook minder met elke wind van leer. En dat gaat niet op voor alternatieve ETFs. Volgens de krant toont recent onderzoek aan dat de correlatie weer wat afvlakt. Zij zijn immers constant in beweging, dat maakt het moeilijk om te concluderen of het een tijdelijk fenomeen is, of een fundamentele verschuiving. Of de huidige toegenomen correlatie te wijten valt aan de toegenomen liquiditeit en toegankelijkheid kunnen we pas over een jaar of vijf concluderen. Houdt ondertussen elke asset class in de gaten, adviseert de krant, om zeker te maken dat ze niet teveel lijken op je andere posities. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.