Dr. Copper, topper of flopper? Kopervoorraden op hoogste peil in negen jaar, prijs op laagste in 18 maanden en shortposities op recordniveau. Oppassen. 21 mei 2013 12:15 • Door IEXProfs Redactie Koper heeft zich de afgelopen weken niet kunnen onttrekken aan de algehele malaise onder grondstoffen en edelmetalen. Maar koper is natuurlijk wel een bijzondere grondstof, vooral omdat koper gezien wordt als één van de meest betrouwbare barometers van de economie. Dr. Copper is – en dat is meteen de keerzijde van die medaille – dan ook extra gevoelig voor zwakke economische vooruitzichten. Dat koper recent onder de 7.000 dollar per ton dook – het laagste niveau in anderhalf jaar – is dan ook vooral toe te schrijven aan vrees voor een Chinese groeivertraging, stelt Martin Arnold, hoofd research bij ETF Securities. Maar zulke scenario’s en de correlatie met economische groeivooruitzichten trekken ook speculanten aan. De afgelopen weken namen futurehandelaren dan ook een recordhoeveelheid aan shortposities in op het industriële metaal. Arnold denkt dat het negatieve scenario voor koper overschat wordt en voorziet zelfs een scherp herstel. Beleggers speelden in de eerste maanden van dit jaar in op het ontstaan van een surplus aan koper: te veel productie, te weinig vraag. De koperprijs leek fragiel, gezien de zwakke economische vooruitzichten in met name China, maar ook de VS. Maar volgens Arnold kan het aanhoudend monetair verruimend beleid van de centrale banken ook koper op de been houden. Vraag robuust, aanbod kwetsbaarAzië is goed voor meer dan 60% van de wereldwijde vraag, China voor zo’n 40%. De elektriciteitsvoorzieningen zijn de grootste afnemer van koper in China, en daar is de vraag naar koper nog altijd robuust. Naast elektriciteit zijn bouw, transport en machinerie de andere grote afnemers. Omdat in de VS de huizenmarkt weer groeit, verwacht Arnold ook daar een zet in de rug. Daar komt bij dat de productie – met name afkomstig uit Chili en Indonesië – wel eens kan verkrappen. In Chili vonden stakingen plaats bij Codelcom, ’s werelds grootste koperproducent. Dat heeft de productie nog nauwelijks beïnvloed, maar de sluimerende onvrede kan overslaan in grotere stakingen. De verwachte productiegroei in Chili in 2013 is toch al niet meer dan een magere 2% en elke disruptie kan leiden tot een krimp. Inmiddels zijn door de tegenvallende economische groei in de afgelopen jaren de kopervoorraden opgelopen tot het hoogste niveau in negen jaar, ook in de opslagplaatsen van de London Metal Exchange. Maar volgens Arnold lijkt die trend z’n keerpunt te naderen, zeker als de productie zou teruglopen. In China liepen de voorraden in april al 14% terug door een verminderde productie. Historisch gezien draaien Chinezen de productie terug als koper op de LME tegen een premie verhandeld wordt. Ondertussen blijven beleggers in koperfutures extreem bearish. Volgens de strateeg van ETF Securities is dat een gevaarlijk spel en kan enig positief nieuws voor de onderliggende kopermarkt leiden tot een heftige rally doordat beleggers hun shorts moeten coveren. Zo ver is het nog niet, maar de zilverprijs heeft gisteren maar weer eens laten zien hoe heftig zulke intraday-keerpunten kunnen zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.