Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers

Verantwoord beleggen is al lang geen hype meer. Het vormt een fundamenteel onderdeel in elke beleggingsportefeuille vanuit het perspectief dat het meewegen van ESG-scores (Enviromental, Social en Governance) van beleggingen leidt tot minder risico en daarmee tot betere beleggingsresultaten.

Tegenwoordig staat ook impactbeleggen steeds meer in de belangstelling, waarbij in discussies regelmatig de vraag wordt gesteld of pensioenfondsen wel met een doelstelling van positieve maatschappelijke impact zouden moeten willen beleggen. Critici noemen daarbij vermeende of te grote rendementsrisico’s: het idee dat impactbeleggen het primaire doel van pensioenfondsen - een waardevast pensioen - zou bedreigen, houdt hardnekkig stand.

Maar deze zorgen zijn niet terecht. Daarom zeggen wij volmondig ja egen impactbeleggen. Het is niet alleen haalbaar, maar essentieel voor toekomstbestendige pensioenen én een duurzame, leefbare wereld.

Duidelijke doelstellingen: positieve impact én rendement

Impactbeleggen begint met het expliciet vaststellen van zowel financiële als maatschappelijke doelstellingen. Dit betekent dat je vooraf meetbare impactdoelen definieert, zoals CO2-reductie, verbetering van sociale gelijkheid of toegang tot betaalbare huisvesting. Dit verschilt van ESG-beleggen, dat vooral gericht is op het voorkomen of minimaliseren van schade aan mens of milieu.

Impactbeleggen gaat verder en heeft tot doel financieel rendement te realiseren én een positieve verandering tot stand te brengen. Door impactbeleggen op een doordachte en professionele manier aan te pakken met concrete doelstellingen (KPI’s), kun je aantonen dat rendement en impact hand in hand gaan, omdat je beide expliciet nastreeft en meetbaar maakt. Geen vage beloftes dus.

"Impactbeleggen heeft tot doel financieel rendement te realiseren én een positieve verandering tot stand te brengen" 

De ene impactbelegging is de andere niet

Binnen de totale beleggingsmix van een pensioenfonds zijn er verschillende mogelijkheden om impact te maken. Impactbeleggen heeft betrekking op een breed scala aan beleggingen: van groene obligaties tot leningen voor de energie-infrastructuur, en van private equity tot verduurzaming van vastgoed. Deze verschillende beleggingscategorieën hebben uiteenlopende rollen binnen de totale portefeuille van een pensioenfondsen en de daarbij-passende risicorendementskenmerken.

Met andere woorden: de ene potentiële impactbelegging is de andere niet. In alle gevallen zal de professionele impactbelegger vooraf de verwachte impact, het verwachte rendement en de risico’s van een specifieke belegging zorgvuldig afwegen. Beleg alleen als de verhouding tussen rendement, risico én impact aantrekkelijk genoeg is.

Over rendement gesproken

Onderzoek van de Global Impact Investing Network (GIIN) toont aan dat 90% van institutionele beleggers, waaronder pensioenfondsen, marktconforme rendementen nastreeft en dat in 79% van de gevallen de resultaten minimaal aan de verwachtingen voldoen. Iets wat we feitelijk al langer weten: sectoren zoals hernieuwbare energie, microfinanciering en duurzame landbouw hebben bewezen financieel succesvol te zijn, naast hun maatschappelijke impact.

De praktijk bevestigt dus: het kán wel. Wat overigens niet wil zeggen dat het altijd makkelijk is. Maar juist pensioenfondsen hebben de omvang en het netwerk om impactbeleggen op een professionele manier vorm te geven, waar nodig geadviseerd door specialisten. Zo wordt impactbeleggen geen zero sum game, maar een win-win.

"Juist pensioenfondsen hebben de omvang en het netwerk om impactbeleggen op een professionele manier vorm te geven"

Wensen van deelnemers

Dan zijn er natuurlijk ook de pensioendeelnemers waarvan we weten dat die steeds meer belang hechten aan duurzaamheid en maatschappelijke verantwoordelijkheid. Impactbeleggen sluit direct aan bij deze wensen omdat het laat zien hoe geld kan bijdragen aan een betere wereld. Impactbeleggen biedt een tastbare manier om de wensen van deelnemers te vervullen en hen te betrekken bij de beleggingsstrategie.

Deze wensen kunnen niet langer genegeerd worden. Pensioenfondsen hebben de unieke mogelijkheid én verantwoordelijkheid om hun kapitaal bij te laten dragen aan positieve maatschappelijke verandering. Toezichthouders zoals de DNB erkennen dit expliciet en stellen dat dit binnen het huidige toezichtskader mogelijk is, zolang het in het belang van de deelnemers is.

Maak het waar!

De tijd van discussiëren en verwarring zaaien is voorbij. Het is aan pensioenfondsen en vermogensbeheerders om impactbeleggen vol overtuiging te omarmen en te versnellen. Samen kunnen we bewijzen dat rendement en impact hand in hand gaan, en dat impactbeleggen niet slechts een optie is, maar een inspirerende kans voor een betere toekomst.