‘Goud? Kies dan voor mijnbouwers!’ Mijnbouwbedrijven zijn fors in waarde gedaald door zorgen over de goudprijs en de dalende winstgevendheid. Nu instappen? 13 maart 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie De goudprijs daalt gestaag, sinds begin dit jaar is de prijs voor het edelmetaal al 4,3% goedkoper geworden. Goud is volgens onderstaande tabel zelfs de slechtst presterende beleggingscategorie. Maar dat is nog niets, als we het vergelijken met de grote mijnbouwbedrijven. Die zijn 15% in waarde gedaald door zorgen over de vooruitzichten voor het edelmetaal en de dalende winstgevendheid van deze mijnbouwbedrijven. De mijnbouwers noteren nu op hun laagste niveau in 25 jaar, gerelateerd aan de goudprijs. Maakt dat deze aandelen nu goedkoop en interessant? Een optimist over de toekomst van het edelmetaal, ziet nu een ideaal instapmoment. David Dietze (Point View Wealth Management) is deze mening toegedaan. Als iemand in goud wil stappen, dan moet hij het via de goudmijnbedrijven doen. Daar valt volgens hem goed geld te verdienen en ze keren ook nog eens een aantrekkelijk dividend uit.KostenbeheersingEen pessimist richt zijn kritiek vooral op de dramatische winstgevendheid van de mijnbouwers. Warren Gilman noemt deze aandelen een vreselijke plek, waar je als belegger gewoon niet wilt zijn. De managers van dit soort bedrijven hebben bewezen maar slecht met kapitaal om te kunnen gaan. Pas als ze bewezen hebben kosten te kunnen beheersen, kan een belegger weer eens overwegen er geld in te steken. Dietze ziet juist op dat vlak veel verbetering. Ze zijn veel gedisciplineerder met hun kapitaalbestedingen, wat de winstgevendheid ten goede komt. De winstgevendheid leed onder de snel stijgende operationele kosten. Omdat ze dachten dat de sky the limit was voor goud, werd veel geld gestoken in uitbreiding van de productiecapaciteit. David Lennox (Fat Prophets) ziet de stijging van winningskosten voor goud afvlakken en de trend is neerwaarts.DividendEen ander argument voor de mijnbouwbedrijven is het aantrekkelijke dividendbeleid. Newmont Mining keert 3,6% dividend uit en Barrick Gold 2,8%, wat nog kan stijgen als de goudprijs weer oploopt. Het dividendrendement ligt bijna tweemaal zo hoog als de rentevergoeding bij treasuries. Dietze en Lennox voorspellen een veel hogere goudprijs aan het eind van dit jaar. Dit onderbouwen zij met de inflatierisico’s in de VS, de aanhoudende schuldencrisis in Europa en een mogelijke ommekeer in de dollerkoers. Als de dollar blijft oplopen komt de concurrentiepositie van de VS onder druk en zal Bernanke proberen de tendens te keren. Ook kan de schuldencrisis in de VS nog leiden tot een nieuwe risicoaversie onder beleggers en de goudprijs steunen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.