'ETF-uitleners volgen index beter' ETF's die de onderliggende effecten uitlenen volgen hun index preciezer dan de niet-uitleners, zo stelt Index Universe. 25 februari 2013 16:45 • Door IEXProfs Redactie Fysieke trackers die de onderliggende effecten uitlenen volgen hun index nauwkeuriger dan ETF's die dat niet doen. De uitleners doen het gemiddeld 0,05% per jaar beter dan hun index, de niet-uitleners juist gemiddeld 0,09% slechter. Dat is een gat van veertien basispunten - best veel naar ETF-maatstaven. Recent constateerde de Securities Litigation & Consulting Group (SLCG) juist dat de niet-uitleners het beter doen. Dat laatste onderzoek vergeleek echter de netto vermogenswaarde (net asset value ofwel NAV) van ETF's met de price return (PR)-versie van hun index, waarin uitgekeerde en al of niet herbelegde inkomsten uit de beleggingen niet meetellen. Dat schrijft Paul Baiocchi op het blog Index Universe. Het is ook niet eenvoudig om de juiste data te verzamelen voor vergelijkingen tussen trackers, zo benadrukt Baiocchi. Lang niet alle indexbouwers publiceren een total return (TR)-versie, waarin inkomsten wel meetellen. Aanbieders van trackers op internationale effecten berekenen hun NAV volgens de fair value-methode. Daardoor lijken de tracking errors van deze ETF's groter dan ze feitelijk zijn. Zulke fake-verschillen kunnen ook ontstaan door simpele verschillen in tijd - Tokio is open wanneer Wall Street dicht is - en wisselkoersverwerking. Onzuivere dataZulke onzuivere data maken het heel moeilijk, aldus Baiocchi, om het rendementseffect uit te filteren van één factor, zoals wel of geen securities lending, Voor zijn eigen onderzoek elimineerde hij daarom eerste alle ETF's gebaseerd op indices zonder TR-variant, alle ETF's die geen effecten mogen uitlenen (zoals unit investment trusts), alle fair value ETF's en alle ETF's met een ingebouwde hefboom. Langs die weg kwam Baiocchi tot een lijst van 433 trackers die uit eigen vrije keuze wel of niet de onderliggende effecten uitlenen. Zijn resultaten lijken koren op de molen van BlackRock, de ETF-marktleider die vaak onder vuur ligt omdat hij 35% van de inkomsten uit securities lending in eigen zak steekt. Baiocchi ontdekte één heel kleine iShares ETF die het de afgelopen twee jaar liefst 4%-punten beter deed dan zijn index. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.