ETF van Tak: ETFX DaxGlobal Alternative Energy Fund ETF van Tak: ETFX DaxGlobal Alternative Energy Fund Over de ETFX DaxGlobal Alternative Energy Fund kan ik niet enthousiast zijn. 17 oktober 2012 11:48 • Door Marcel Tak ETF van Tak: ETFX DaxGlobal Alternative Energy FundStructuur: FondsBeheerder: ETFS Fund ManagementOnderliggend: DaxGlobal Alternative Energy IndexIndexeigenaar: DaxGlobalISIN Code: IE00B3CNHC86 DoelstellingHet zo getrouw mogelijk volgen van DaxGlobal Alternative Energy Index. Onderliggende waardeDe onderliggende waarde is de DaxGlobal Alternative Energy Index. De index bestaat uit 15 ondernemingen (wereldwijd genoteerd) die zich bezighouden met schone energie. De index is gelijk gewogen, dat wil zeggen dat er niet naar marktkapitalisatie wordt gekeken. De index selecteert ondernemingen uit de vijf verschillende energiedragers: wind, zon, natural gas, ethanol en overig (w.o. batterijen, hydropower). Voor elke categorie worden drie bedrijven geselecteerd. Het gaat in principe om de grootste bedrijven op hun gebied. Elk kwartaal wordt de index herwogen en elk jaar wordt de samenstelling opnieuw bepaald. Bijna 40% van de index is belegd in de VS. De UK, Portugal, Bermuda en Spanje (allen circa 10%) zijn andere belangrijke vestigingslanden van de onderliggende ondernemingen. StructuurDeze ETFX Alternative Energy ETF heeft een synthetische structuur. Dat betekent dat het fonds een swapovereenkomst aangaat om zo de performance van de onderliggende index te volgen. Het fonds heeft vijf partijen waarmee het swaptransacties uitvoert, w.o. Rabobank. De site geeft algemene informatie hoe met collatoral wordt omgegaan, maar gegevens over dit specifieke fonds heb ik niet kunnen vinden. Securities lendingOmdat er sprake is van een synthetische structuur ligt securites lending voor dit fonds niet voor de hand. Dividenden en andere uitkeringenHet fonds keert geen dividend uit, maar herbelegt de ontvangen middelen in het fonds. Rendementen en schatting totale kostenIn onderstaande tabel staan de rendementen van het fonds en dat van de benchmark over de laatste drie kalenderjaren. De benchmark is de DaxGlobal Alternative Energy Index net return, waarin de ontvangen dividenden zijn verdisconteerd. Dat wil zeggen dat de dividendbetalingen worden meegenomen en worden herbelegd in de index. Het rendement van het fonds is gebaseerd op de gegevens uit de essentiële beleggingsinformatie. De rendementen zijn in euro. Het fonds heeft een TER ratio van 0,65% per jaar. De feitelijke kosten wijken daarvan af, bijvoorbeeld door opbrengsten van securities lending (positief) en transactiekosten (negatief). Daarnaast spelen mogelijk fiscale aspecten een rol. Tot slot kan de tracking error (bijvoorbeeld door niet volledige replicatie) een belangrijke factor zijn waardoor het indexrendement afwijkt van het rendement van het fonds. De totale afwijking noem ik de werkelijke kosten. Op basis van bovenstaand rendementsoverzicht liggen de werkelijke kosten in alle jaren ruim boven de TER ratio. De gemiddelde werkelijke kosten over de laatste drie jaar bedragen 1,20%. Omvang, spreads en verhandelbaarheidVan het fonds staan momenteel circa 0,8 miljoen aandelen uit. Dat betekent dat de fondsomvang gelijk is aan circa 7 miljoen dollar. Op het moment van deze recensie was de bied- en laatprijs gelijk aan 8,65-8,73, een verschil van 8 cent (0,92%). InformatieDe informatie die ETFS biedt is matig en vooral moeilijk toegankelijk. Performance informatie is nauwelijks beschikbaar. Alleen in het (verplichte) document met essentiële beleggersinformatie staat de jaarlijkse performance. Historische Informatie over de NAV en informatie over de posities die het fonds inneemt worden wel gegeven, maar het is even zoeken om deze op de site te vinden. Jammer dat de informatie uitsluitend in het Engels wordt gegeven en niet in het Nederlands beschikbaar is (behalve de Essentiele Beleggersinformatie). OpmerkingenOver de ETFX DaxGlobal Alternative Energy Fund kan ik niet overmatig enthousiast zijn. De informatie die wordt geboden is te beperkt en vooral lastig vindbaar. De prestatie ten opzichte van de index waarin wordt belegd is met een gemiddelde achterstand van 1,2% niet geweldig. De onderliggende index heeft overigens in relatie tot andere indices niet zo slecht gepresteerd, maar met 15 aandelen is de basis wel smal. Het fonds is klein van omvang en de bied-laat spread is met bijna 1% hoog te noemen. Onlangs heeft ETFS besloten de AEX en AMX fondsen van de beurs de halen. Hoewel die sluiting van deze fondsen mogelijk om een andere reden was, is dat lot hopelijk niet ook voor dit fonds beschoren. Ik adviseer om in ieder geval de informatie een verbeterslag te laten ondergaan. In de IEX Productselector kunt u via de zoekfunctie de voorwaarden van deze en andere Clean Energy ETF’s bekijken.CS on CS Global Alternative EnergyLyxor ETF New EnergyiShares S&P Global Clean EnergyPowerShares Global Clean Energy Portfolio Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.