Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles. 2 juni 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie De stijgende trend bij de rente op Amerikaanse staatsobligaties heeft volgens State Street Global Advisors aanzienlijke gevolgen voor de modelportefeuille. Een hogere rente zorgt ervoor dat obligaties aantrekkelijker worden in verhouding tot aandelen. Dat geldt met name voor aandelen van bedrijven met hoge financieringskosten omdat die meer rente moeten betalen over hun schulden wat de winst onder druk zet. Correlatie aandelen en obligaties verandert Een ander effect waar beleggers rekening mee moeten houden, is dat een hogere rente vaak gevolgen heeft voor de correlatie tussen aandelen en obligaties. Als de rente laag is, zoals de laatste 20 jaar, is de correlatie eerder negatief (bij dalende aandelenkoersen stijgen obligaties in waarde). Maar als de rente stijgt dan neemt ook de kans toe dat dit verband verbroken wordt en komt het vaker voor dat aandelen en obligaties in dezelfde richting bewegen - omlaag of omhoog. Voor de modelportefeuille betekent dit dat het voor beleggers interessant wordt op zoek te gaan naar andere verzekeringen tegen aandelencorrecties zoals goud of private assets. Moody's Dat schrijft SSGA in een marktupdate. Het feit dat kredietbeoordelaar Moody’s de rating van de Amerikaanse staatsschuld heeft verlaagd van AAA naar Aa1 heeft de vermogensbeheerder niet verrast. Dat zat er volgens de vermogensbeheerder feitelijk al heel lang aan te komen, nadat andere ratingbureaus met vergelijkbare downgrades waren gekomen. S&P verlaagde de rating al in 2011 en Fitch in 2023. Dat de schuld steeds verder oploopt, was de hoofdreden voor al die downgrades. Dat neemt niet weg dat de ernst van het probleem wel toeneemt. Een schuld van 120% tegenover het BBP vormt bij een hoge rente een veel grotere uitdaging voor de toekomst dan bij een lage rente. Spiraal Als er geen tegenmaatregelen genomen worden, dreigt een spiraal omhoog waarbij hoge schulden leiden tot steeds hogere rentelasten waardoor nog meer schulden moeten worden opgenomen. Dat moet op een of andere manier worden doorbroken. De meest logische manier is met lagere uitgaven, maar SSGA ziet daar ondanks de bezuinigingsoperatie DOGE geen tekenen voor. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 jul Flinke marktcorrectie mogelijk op de korte termijn Beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS houdt rekening met een beurscorrectie binnen afzienbare tijd. De risicopremies op zowel aandelen als obligaties zijn volgens hem zo laag dat een kleine tegenvaller het beurssentiment kan doen kantelen.
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).