Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles. 2 juni 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie De stijgende trend bij de rente op Amerikaanse staatsobligaties heeft volgens State Street Global Advisors aanzienlijke gevolgen voor de modelportefeuille. Een hogere rente zorgt ervoor dat obligaties aantrekkelijker worden in verhouding tot aandelen. Dat geldt met name voor aandelen van bedrijven met hoge financieringskosten omdat die meer rente moeten betalen over hun schulden wat de winst onder druk zet. Correlatie aandelen en obligaties verandert Een ander effect waar beleggers rekening mee moeten houden, is dat een hogere rente vaak gevolgen heeft voor de correlatie tussen aandelen en obligaties. Als de rente laag is, zoals de laatste 20 jaar, is de correlatie eerder negatief (bij dalende aandelenkoersen stijgen obligaties in waarde). Maar als de rente stijgt dan neemt ook de kans toe dat dit verband verbroken wordt en komt het vaker voor dat aandelen en obligaties in dezelfde richting bewegen - omlaag of omhoog. Voor de modelportefeuille betekent dit dat het voor beleggers interessant wordt op zoek te gaan naar andere verzekeringen tegen aandelencorrecties zoals goud of private assets. Moody's Dat schrijft SSGA in een marktupdate. Het feit dat kredietbeoordelaar Moody’s de rating van de Amerikaanse staatsschuld heeft verlaagd van AAA naar Aa1 heeft de vermogensbeheerder niet verrast. Dat zat er volgens de vermogensbeheerder feitelijk al heel lang aan te komen, nadat andere ratingbureaus met vergelijkbare downgrades waren gekomen. S&P verlaagde de rating al in 2011 en Fitch in 2023. Dat de schuld steeds verder oploopt, was de hoofdreden voor al die downgrades. Dat neemt niet weg dat de ernst van het probleem wel toeneemt. Een schuld van 120% tegenover het BBP vormt bij een hoge rente een veel grotere uitdaging voor de toekomst dan bij een lage rente. Spiraal Als er geen tegenmaatregelen genomen worden, dreigt een spiraal omhoog waarbij hoge schulden leiden tot steeds hogere rentelasten waardoor nog meer schulden moeten worden opgenomen. Dat moet op een of andere manier worden doorbroken. De meest logische manier is met lagere uitgaven, maar SSGA ziet daar ondanks de bezuinigingsoperatie DOGE geen tekenen voor. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:20 Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”
Assetallocatie 21 jan Vier Groenland-scenario’s voor beurs & economie Trump wil Groenland hebben en daar hebben de financiële markten grote zorgen over. Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN AMRO, schetst vier scenario’s die elk een andere impact hebben op beurs en economie.