Beleggers wachten tot de rente 6-7% bedraagt Mark Dowding van RBC BlueBay verwacht dat de lange rente in de VS verder oploopt. Als een 30-jarige staatslening 6-7% oplevert, ziet hij beleggers massaal aandelen en andere assets verruilen voor US Treasuries. 27 mei 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie CIO Mark Dowding van RBC BlueBay AM heeft het vizier de komende weken strak gericht op de obligatiemarkt. Vooral de Amerikaanse Treasuries zijn sterk in beweging. Zijn indruk is dat de trend aan het lange eind van de markt voorlopig naar boven blijft. De 30-jarige lening bereikte vorige week een hoogtepunt van 5,15% om vervolgens terug te vallen tot vlak boven 5%. Dat zijn de hoogste niveaus sinds 2007 en Dowding verwacht dat de sprong naar 5,25% snel kan volgen. Dat zou het hoogste niveau in een kwart eeuw zijn. Begrotingstekort neemt eerder toe De trend omhoog heeft veel te maken met het Amerikaanse begrotingsbeleid. Donald Trump lijkt vastbesloten om na “het zuur” van de importheffingen nu te komen met “het zoet” van lastenverlichtingen. De hoop op het ministerie van financiën is dat deze "Big Beautiful Bill" een dusdanig positief effect zal hebben op de economische groei dat de belastinginkomsten toch zullen stijgen. Dowding vreest echter dat deze redenering op basis van de zogenoemde Laffer-curve niet op zal gaan. Tel daarbij op dat de overheidsuitgaven waarschijnlijk hoog blijven - ondanks geplande bezuinigingen zoals DOGE en ziektekosten (Medicaid) - en je hebt een groot gat op de begroting die niet te dichten zal zijn met de importheffingen van naar schatting ruim 300 miljard dollar. Tekort van 7% Dowding komt uit op een begrotingstekort van ongeveer 7% dat op een of andere manier gefinancierd zal moeten worden met leningen. Hij denkt dat dit op den duur tot flink hogere rentelasten zal leiden. Als de economische groei tegenvalt en de korte rente daalt, kan het ministerie van financiën de rentelasten nog enigszins drukken met korte looptijden. Maar het risico hiervan is dat het de lange rente alleen maar verder opjaagt, omdat beleggers zich dan meer zorgen maken over de toekomst. Particulier wacht nog even Het basisscenario van Dowding is een steeds steiler wordende yieldcurve. Hij denkt dat vooral particuliere beleggers nu nog wachten met instappen, maar bij een rente van 6-7% wordt het wel erg aantrekkelijk om aandelen en andere assets in te ruilen voor obligaties. Wereldwijde trend De stijgende lange rente beperkt zich niet tot de VS. Ook in Europa en Japan willen overheden steeds meer geld uitgeven en lenen. Dat de rente dan oploopt, is logisch. Over de Eurozone maakt Dowding zich niet al te druk. Anders ligt dat in het VK en Japan, waar de begrotingssituatie een stuk slechter is. In Japan wordt dat meer dan duidelijk bij een blik op de 30-jarige staatslening. Die heeft nu een rente van boven de 3%. Dat is ongekend voor Japanse begrippen. In 2019 - voor corona - was dat nog minder dan een half procent. Het advies van Dowding aan de Japanse centrale bank is om de korte rente substantieel te verhogen als teken dat ze begrepen hebben dat er zorgen zijn over de Japanse schuldpositie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.