Pictet verlaagt aandelenadvies nog verder Pictet AM is voor de rest van het jaar nog pessimistischer geworden over aandelen dan het al was. Regionaal zijn aandelen uit China, andere opkomende markten én Zwitserland nog het meest koopwaardig. Telecombedrijven, banken en nutsbedrijven kunnen ook worden gekocht. 12 mei 2025 07:45 • Door IEXProfs Redactie Pictet Asset Management verkeert in de risk-off-modus. Het is volgens de Zwitserse assetmanager goed mogelijk dat de volatiliteit van de eerste vier maanden een voorbode is voor meer onrust, omdat de gevolgen van de handelsoorlog nog niet te overzien zijn. Pictet verwacht vooral in de VS een tragere economische groei en lagere bedrijfswinsten. Maar ook andere landen zullen te maken krijgen met tegenwind. Voor Amerikaanse bedrijven gaat Pictet uit van een winstgroei van 2% in plaats van de 10% waar analisten gemiddeld op uitkomen. Vanwege het hogere beleggingsrisico is het algemene advies voor aandelen verlaagd van neutraal naar onderwogen en dat voor cash verhoogd naar overwogen. Obligaties blijven voorlopig op neutraal staan tot er meer duidelijkheid is over hoe hard de economie terugzakt en wat de gevolgen daarvan zijn voor de inflatie. Onzekere factor De grote onzekere factor blijft het Amerikaanse handelsbeleid. Zoals het er nu voor staat komt het gemiddelde effectieve Amerikaanse importtarief uit op 13,6%. Uit de modellen van Pictet komt naar voren dat dit de inflatie met 1,7% omhoog duwt en de bbp-groei met eenzelfde percentage omlaag zet. Aangezien er ook positieve krachten inwerken op de Amerikaanse economie, zoals meer binnenlandse productie in de VS vanwege substitutie-effecten, komt Pictet toch nog uit op een groei van 1,3% dit jaar. Het vervelende is dat de vooruitzichten voor 2026 niet veel beter zijn omdat de Fed vanwege de hardnekkig hoge inflatie weinig ruimte heeft voor een lagere rente en de overheid weinig ruimte heeft vanwege de hoge staatsschuld. Uitzondering China De Europese Unie zit wat dat betreft (begroting en rente) in een betere situatie. Toch blijven Europese aandelen op neutraal vanwege de zwakke economische uitgangspositie. Voor China geldt dat het van alle landen waarschijnlijk het hardst getroffen wordt door de Trump-tarieven (zoals ze nu bekend zijn). Toch is Pictet redelijk positief over de Chinese economie vanwege de opwaartse trend bij de consumentenuitgaven en stimuleringsmaatregelen van de overheid. Samen met de lage waarderingen van aandelen is dat reden voor Pictet om toch positief te zijn. Ook aandelen uit andere emerging markets staan hoog op het verlanglijstje van Pictet, net zoals dat geldt voor de redelijk defensieve Zwitserse markt. Andere koopkandidaten Op sectorniveau gaat de voorkeur uit naar typisch defensieve aandelen zoals telecom en nutsbedrijven, maar ook Financials zijn nog koopwaardig. Op de obligatiemarkt springen bedrijfsobligaties uit emerging markets en euro high-yield eruit als gunstig geprijsd. Verder zit Pictet overwogen in goud. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 jul Flinke marktcorrectie mogelijk op de korte termijn Beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS houdt rekening met een beurscorrectie binnen afzienbare tijd. De risicopremies op zowel aandelen als obligaties zijn volgens hem zo laag dat een kleine tegenvaller het beurssentiment kan doen kantelen.
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).