hoofdinhoud
IEX Profs
Zoek pagina
desktop iconMarkt Monitor
  • Home
    • Aandelen
    • Obligaties
    • Alternatives
    • ESG
    • Impact
    • Beleggingsfondsen
    • Fondsselector
    • ETF's
  • Opinie
    • State Street SPDR ETF's
    • Triodos Investment Management
    • T. Rowe Price
    • LSEG Lipper
    • UBS
    • Partnercontent
  • Nieuwsbrief
  • Inloggen
Home  /  Nieuws  /  AXA IM gaat dus voor inflation linked bonds

AXA IM gaat dus voor inflation linked bonds

Een hardnekkig hoge inflatie bij een stagnerende economie. Dat spreekt zeker in de VS voor inflation linked bonds, zegt AXA IM.

15 april 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie

De aandelenmarkt had de laatste weken veel weg van een gekkenhuis, maar  obligaties deden daar niet veel voor onder. Vooral in de VS hebben ze sinds “Liberation Day” een wilde rit gemaakt: eerst omhoog, toen omlaag. Ze waren niet de safe haven waar je als belegger op hoopt tijdens turbulente beursdagen. Beleggers leken zelfs af en toe het spoor volledig bijster.

Op 2 april - de dag dat Trump het boord omhoog hield met onverwacht hoge “reciproke” handelstarieven - was de eerste reactie op de obligatiemarkt positief. De algemene gedachte was dat het zou zorgen voor minder groei en daarmee ook minder inflatie. De rente op een tienjarige Amerikaanse staatsobligatie (treasury) zakte pijlsnel tot onder de 4%.

Maar dat was van korte duur. De week erna begonnen beleggers te beseffen dat het inflatoire effect van de tarieven misschien wel groter is dan het deflatoire effect van een recessie. De rente reageerde conform. De 10-jaarsrente in de VS sloot de week af rond de 4,5%.

Een stijging van vijftig basispunten in een week, dat is veel. Het werd volgens sommige analisten ook veroorzaakt door groeiende twijfel over de Amerikaanse kapitaalmarkt in het algemeen.

Linkers op verlies

Deze week is de situatie enigszins gekalmeerd, omdat Trump concessies heeft gedaan bij de hoogte van de tarieven. Is 4,5% voor een 10-jarige Amerikaanse staatsobligatie dan een goed rendement?

Elida Rhenals van AXA Investment Managers denkt van wel. Zij adviseert vooral meer exposure naar inflation linked bonds.

Dit is een segment van de markt dat de laatste weken net zo instabiel was als de rest. De iShares Global Inflation Linked Government Bonds ETF verloor bijvoorbeeld de afgelopen maand bijna 4%, met vele ups en downs. Toch is Rhenals positief over de toekomst.

Angst voor stagflatie

Essentieel is de inflatieverwachting. Als de inflatie hoger uitvalt dan verwacht, dan zijn “linkers” of ILB’s een goede gok. Valt de inflatie lager uit dan verwacht, dan zijn conventionele obligaties in het voordeel. 

Rhenals zit in het kamp van de mensen die geloven dat het inflatierisico onderschat wordt, net zoals het risico van een recessie. Haar basisscenario is met andere woorden stagnatie, waarbij de Fed de handen gebonden zijn. In zo'n geval zijn linkers geen slechte keus.

De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. .

Deel via:

Lees meer

  • 06 mei Juist nu zijn obligaties onmisbaar
  • 13 mei Traditionele obligatie-ETF's deugen niet?
  • 12 mei Pictet verlaagt aandelenadvies nog verder
  • 20 mei "Ik doe niet mee aan de goldrush"
  • 23 mei Rentes stijgen, beleggers bibberen

Onderwerpen

  • Obligaties

Nieuws van onze partners label connect

  1. 20 mei
    "Een herwaardering van Chinese aandelen is gerechtvaardigd"
  2. 28 apr
    Een nieuw gouden tijdperk?
  3. 15 apr
    Trump verzwakt status van dollar als wereldmunt
Meer van onze partners
IEXProfs Redactie Geplaatst op 15 april 2025 08:00 meer
Bio

De redactie van IEXProfs bestaat uit een team van financieel journalisten en werkt vanuit Amsterdam.

Recente columns
  1. Must read: Trump stuurt aan op een recessie
  2. Opvallende trend richting investment grade-obligaties
  3. Must read: wat is nu echt de ultieme veilige haven?
  4. KKR is positiever dan een paar maanden geleden
  5. Must read: Beursbubbels zijn goed
Populaire columns
  1. Bijna de helft van de Nederlanders heeft pensioenspijt
  2. Beleggers onderschatten aandelenrisico's
  3. Groene kantoorverbouwing levert grof geld op
  4. De risico's die duurzame beleggers nemen
  5. Koopargumenten Japanse aandelen stapelen zich op

Meest gelezen

  1. Must Read 23 mei

    Must read: Trump stuurt aan op een recessie
  2. Obligaties 23 mei

    Rentes stijgen, beleggers bibberen
  3. Must Read 22 mei

    Must read: wat is nu echt de ultieme veilige haven?

Assetallocatie

  • Assetallocatie 22 mei

    KKR is positiever dan een paar maanden geleden

    KKR heeft de groeiverwachtingen voor de VS, Europa en China verhoogd op basis van lager dan verwachte handelstarieven. De trend bij internationale beleggers om meer assets buiten de VS te kopen gaat gewoon door. KKR ziet de beste beleggingskansen in Japan, India en Duitsland.

  • Assetallocatie 19 mei

    JP Morgan is voorzichtig positief

    JP Morgan AM ziet in de rally van de laatste weken geen reden tot winstnemen. Overheden hebben voldoende speelruimte om de economie te pushen en de negatieve effecten van importtarieven te compenseren. Beleggers doen er wel verstandig aan optimaal te spreiding en in hun portefeuille voor wat inflatiebescherming te zorgen.

  • Assetallocatie 18 mei

    "Aandelenmarkt oogt na recent herstel oververhit"

    De winstverwachtingen voor Amerikaanse bedrijven zijn te rooskleurig en ook de Europese aandelenmarkten vertonen tekenen van oververhitting, aldus CIO Vincenzo Vedda van vermogensbeheerder DWS. Het aandelenadvies gaat daardoor omlaag. "Een langdurige correctie in de loop van dit jaar is allesbehalve uitgesloten."

  • Assetallocatie 14 mei

    Cyclische rugwind ondersteunt private markten

    CIO Nils Rode van Schroders Capital deelt zijn inzichten over huidige stand van zaken in de private markten. "Cyclische rugwind stemt optimistisch te midden van onzekerheid." Lees zijn analyse.

  • Assetallocatie 06 mei

    Juist nu zijn obligaties onmisbaar

    In de huidige onzekere marktomstandigheden zijn beleggingen in obligaties onontbeerlijk, zegt Sara Devereux, wereldwijd hoofd van Vanguard Fixed Income Group. Mocht het tot een recessie komen, dan zou dat volgens haar wel eens kunnen leiden tot een obligatierally.

  • Assetallocatie 05 mei

    "Een nieuw tijdperk breekt aan"

    Emiel van den Heiligenberg van L&G koopt vooralsnog de dips. Bij een full blown Amerikaanse recessie zal hij deze aanpak herzien. Lees zijn marktanalyse.

Meer Assetallocatie
LSEG Lipper Fund Awards
  1. Online magazine Lipper Fund Awards 2024
  2. Contrair en succesvol
  3. Beleggen in de energietransitie voor duurzame impact én performance
  4. “Op de lange termijn wint de dividendbelegger altijd”
IEX Profs

Meld u aan voor de IEX Profs dagelijkse nieuwsbrief

en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!

 
© 2025 IEX Profs
  • Contact
  • Adverteren
  • Privacy Settings
  • Privacyverklaring
  • Disclaimer & Voorwaarden
  • Site feedback
  • Nieuwsbrieven
  • Quotedata by Euronext   & powered by Infront
  • © 2025 IEX / van beleggers voor beleggers
  • IEX Profs is onderdeel van IEX Group