Beschermen tegen koersverliezen met optieproducten is een dure grap Met de groeiende onzekerheid stijgt ook de vraag naar optieproducten die beschermen tegen koersverliezen. Begrijpelijk, maar duur, zeggen analisten. 27 maart 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Elke dag zijn er weer nieuwe berichten over handelstarieven, oorlogen, inflatie en een dreigende recessie. Wat te doen in deze tijden van onzekerheid, waarin met name de Amerikaanse technologie-aandelen wankelen? Hoe kunnen beleggers zich indekken tegen verdere koersverliezen? Er zijn verschillende manieren om dat te doen. De meest klassieke methode is een flinke portie obligaties en een beetje cash in de portefeuille. Sommigen mensen gebruiken ook goud of crypto’s als hedge tegen marktturbulentie en dan zijn er nog garantieproducten die gebruikmaken van opties en andere derivaten. Buffer ETF's Uit cijfers van Morningstar blijkt dat zogenoemde options-based strategies sterk in opmars zijn. Er komen om de haverklap nieuwe optieproducten op de markt die miljarden aantrekken. Goldman Sachs lanceerde bijvoorbeeld een paar weken geleden een reeks zogenoemde “buffer exchange traded funds" waarbij zowel de winst als het verlies is gemaximeerd. Bij de Goldman-ETF’s gaat het om een maximaal verlies van 5% tot 15% en een winst van 5% tot 7%. Cliff Asness en Daniel Villalon Is het slim om in deze trend mee te gaan? Grote verliezen lijden, is immers nooit leuk. Toch raden Cliff Asness en Daniel Villalon van vermogensbeheerder AQR het absoluut af. “Optieproducten pretenderen een free-lunch te zijn, maar in werkelijkheid zijn ze een bad-deal”, schrijven zij in een blog dat deze week door Bloomberg werd opgepikt. Asness en Villalon wijzen op de hoge (verborgen) kosten, waardoor het rendement op de lange termijn bijna altijd teleurstelt. “Om het hard te zeggen, zijn garantieproducten een marketingsucces en een gelukje voor de managers die ze verkopen. Maar voor beleggers die erin worden gelokt, loopt het geheid uit op een mislukking.” Soms nuttig, meestal niet Cullen Roche van Disciplined Funds kan zich daarin vinden. Op zich hebben opties, futures en andere derivaten in sommige gevallen zeker nut. Denk bijvoorbeeld aan bedrijven die veel grondstoffen nodig hebben uit het buitenland en zich willen beschermen tegen schommelingen in de prijzen van die grondstoffen en de valuta waarin ze verhandeld worden. Een ander voorbeeld is de verkoop door Mark Cuban in 1999 van Broadcast.com aan Yahoo voor een destijds krankzinnig hoog bedrag van 5,7 miljard dollar in cash en aandelen. Het bleek achteraf de top van de internetluchtbel en Cuban had daar blijkbaar een voorgevoel over, want hij dekte zich met putopties in tegen een koersval van Yahoo. Geen slechte keus want Yahoo kelderde in korte tijd van 300 dollar per aandeel tot 5 dollar. Cuban noemde het zelf ooit "one of the top 10 trades of all time on Wall Street." Liever obligaties en cash Cuban is echter een extreem voorbeeld. Voor gewone beleggers hebben optieconstructies volgens Roche zelden zin. Die zijn veel beter af met een gespreide portefeuille met daarin aandelen, obligaties en cash (geldmarktfondsen) in plaats van krankzinnig dure optieproducten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.