Meer Duitse groei, dus ECB kan het rustiger aan doen Beleggingsstrateeg Shaan Raithatha van Vanguard verhoogt de groeiverwachtingen van Duitsland en de EU. De ECB zal de rente daardoor wel minder moeten verlagen. 12 maart 2025 08:00 • Door Gastauteur IEXProfs "Het grootschalige begrotingsprogramma van Duitsland, gericht op infrastructuur- en defensie-uitgaven, zal de begrotingsuitgaven jaarlijks met 1,5% van het BBP verhogen. Dit, in combinatie met hogere defensie-uitgaven in de hele EU en het vooruitzicht van een staakt-het-vuren in Oekraïne, leiden ertoe dat we onze groeiprognoses voor 2025 en 2026 aanzienlijk naar boven bijstellen. We voorspellen nu een groei voor de eurozone van 1% (voorheen: 0,5%) in 2025 en 1,6% (voorheen: 0,8%) in 2026. We verwachten ook dat het momentum op de arbeidsmarkt in 2026 zal verbeteren. Er zijn opwaartse risico's voor de groei, vooral als de uitgaven van Duitsland agressiever kunnen worden uitgevoerd dan wat we in ons basisscenario hebben ingebakken. Een permanente oplossing voor het conflict in Oekraïne, in plaats van het “fragiele” staakt-het-vuren waar wij van uitgaan, zou ook positief zijn voor de groei. Langzamere versoepingscyclus ECB Op basis van onze nieuwe verwachting van hoger dan trendmatige groei in 2026 verhogen we onze prognose voor de kern-CPI voor eind 2026 met 0,2% naar 2,1%. Een constructiever klimaat voor groei, gedreven door hogere structurele tekorten, maakt dat we pleiten voor een langzamere versoepelingscyclus en een hogere eindrente. We halen twee verlagingen uit onze vorige prognose. We verwachten nu dat de beleidsrente van de ECB uitkomt op 2,25%, waarschijnlijk in juni of september. Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 12 feb China in het Jaar van het Vuurpaard: geen vuur, wel stabilisatie Fidelity International ziet in het Chinese Jaar van het Vuurpaard, dat op 17 februari begint, een een beleggingsverhaal dat minder spectaculair oogt dan in 2025, maar wel evenwichtiger is. Beleggingsimplicaties?
Assetallocatie 10 feb Winterspelen en beurzen gaan beide voor goud Er blijken volgens obligatiebelegger Gerard Moerman van Aegon AM verrassend veel parallellen tussen de huidige Winterpelen in Milaan en de financiële markten.
Assetallocatie 04 feb Opkomende markten bieden aantrekkelijk instapmoment Ondanks de sterke koersstijgingen in 2025 zijn aandelen uit opkomende markten (EM) nog steeds aanzienlijk ondergewaardeerd. Volgens Stacie Mintz, Head of Quantitative Equity bij PGIM, biedt dit een aantrekkelijk instapmoment. "Na jaren van achterblijvende rendementen ten opzichte van ontwikkelde markten (DM), doen opkomende markten er weer toe."
Assetallocatie 03 feb De zes grijze zwanen van State Street Grijze zwanen zijn onwaarschijnlijke scenario's met een grote beursimpact. De kans is klein maar zeker niet onmogelijk. State Street Investment Management heeft voor dit jaar zes van dit soort scenario's opgesteld met de daarbij behorende beleggingsimplicaties.
Assetallocatie 29 jan Optimix houdt rekening met een tijdelijke correctie van goud en zilver Maar omdat de onderliggende oorzaken voor de prijsstijging van goud en zilver ongewijzigd zijn, houdt Optimix vast aan zijn posities in beide metalen.
Assetallocatie 27 jan Groeimomentum verschuift naar opkomende markten Qian Zhang van vermogensbeheerder Baillie Gifford voorziet een voortzetting van de bullmarkt in opkomende markten: “Sterkere macro-economische fundamenten, een beperkte positionering onder beleggers en de groeiende strategische rol van opkomende markten in technologie, energietransitie en innovatie vormen een solide basis. Dat maakt opkomende markten voor ons aantrekkelijker dan in eerdere cycli.”