Blackrock gaat vol voor deze megatrends Blackrock denkt dat de normale conjunctuurcyclus, met groei- en recessiefases, doorbroken wordt door megatrends zoals AI en de energietransitie. Amerikaanse aandelen zijn en blijven favoriet. 2 januari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Blackrock gaat het nieuwe jaar in met een risk-on-portefeuille. De vermogensbeheerder ziet een wereldeconomie in transformatie die door een aantal megatrends onvergelijkbaar is met voorgaande conjunctuurcycli. De belangrijkste is de opkomst van AI, maar de energietransitie en deglobalisering zijn ook van grote invloed. Blackrock blijft onder deze randvoorwaarden overwogen in Amerikaanse aandelen omdat daar de grootste profiteurs van AI zitten. Verder is de vermogensbeheerder ervan overtuigd dat de inflatie en rente boven de niveaus van voor corona zullen blijven hangen. Abnormaal De ontwikkelingen in 2024 hebben het standpunt van Blackrock alleen maar gesterkt in zijn mening dat de wereld zich niet in een normale conjunctuurcyclus bevindt. “AI was een belangrijke motor voor de financiële markten, de inflatie daalde zonder groeivertraging en typische recessiesignalen bleken geen waarde te hebben.” Aanhoudend hoge inflatie Vooruitblikkend op 2025 ziet Blackrock de inflatiedruk aanhouden, aangewakkerd door toenemende geopolitieke fragmentatie en grote uitgaven voor de expansie van AI en de energietransitie. Daar bovenop kan met name in de VS de rem op immigratie de uitdagingen van een vergrijzende beroepsbevolking verergeren, waardoor de loonstijging hoog blijft. De Federal Reserve zal als gevolg daarvan waarschijnlijk geen agressieve renteverlagingen doorvoeren. Met de aanhoudend hoge begrotingstekorten, de hardnekkige inflatie en de toegenomen volatiliteit verwacht Blackrock dat de rente op langlopende Amerikaanse staatsobligaties zal stijgen omdat beleggers een hogere compensatie voor risico eisen. Blackrock is daarom onderwogen in Amerikaanse treasuries. Megatrends Bij aandelen gaat Blackrock voor een strategie die zoveel mogelijk aansluit op de megatrends. Naast AI is dat onder andere de energietransitie. Beide trends vragen om gigantische kapitaalinvesteringen die volop kansen bieden aan beleggers, zowel op de beurs als daarbuiten (private markets). De VS heeft de beste positie om te profiteren van deze megakrachten. De divergentie tussen de Amerikaanse beurs en de rest van de wereld zal daardoor waarschijnlijk alleen maar verder toenemen. High conviction Blackrock heeft op tactisch niveau drie "high conviction trades". De eerste is zoals gezegd alles rondom het thema AI, waarbij Blackrock op zoek gaat naar kansen buiten de technologiesector, zoals industriële bedrijven die AI gebruiken om de efficiëntie en productiviteit te verhogen. Dat verandert overigens niks aan het feit dat Amerikaanse BigTech-bedrijven door hun winstgroei hogere waarderingen houden dan de rest van de beurs. Een tweede conviction trade is Japan. Blackrock voorziet dat een aantrekkende economische groei en bedrijfshervormingen zorgen voor een hogere winstgevendheid en aandelenrendementen. Tenslotte zorgen de hoge begrotingstekorten in de VS en een aanhoudend hoge inflatie ervoor dat Blackrock liever kiest voor obligaties van buiten de VS en dan met name Europa. Britse staatsobligaties behoren tot de favorieten, maar ook bedrijfsobligaties uit andere delen van Europa zijn koopwaardig vanwege de lagere waarderingen dan in de VS. Infrastructuur en private credit Op strategisch niveau kiest Blackrock verder voor infrastructuur- en private-credit investeringen die aansluiten bij de eerder genoemde megatrends. Bij bedfrijfsobligaties is er een voorkeur voor obligatieleningen met korte tot middellange looptijden. Verder springen bepaalde emerging markets eruit – zoals India en Saoedie-Arabië – die volop meedoen bij de megatrends. Lees het hele verhaal van BlackRock De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 13:00 Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM.
Assetallocatie 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.
Assetallocatie 05 jun De wraak van de thuisspelers Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.
Assetallocatie 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.
Assetallocatie 02 jun Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.
Assetallocatie 02 jun Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.