Blackrock gaat vol voor deze megatrends Blackrock denkt dat de normale conjunctuurcyclus, met groei- en recessiefases, doorbroken wordt door megatrends zoals AI en de energietransitie. Amerikaanse aandelen zijn en blijven favoriet. 2 januari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Blackrock gaat het nieuwe jaar in met een risk-on-portefeuille. De vermogensbeheerder ziet een wereldeconomie in transformatie die door een aantal megatrends onvergelijkbaar is met voorgaande conjunctuurcycli. De belangrijkste is de opkomst van AI, maar de energietransitie en deglobalisering zijn ook van grote invloed. Blackrock blijft onder deze randvoorwaarden overwogen in Amerikaanse aandelen omdat daar de grootste profiteurs van AI zitten. Verder is de vermogensbeheerder ervan overtuigd dat de inflatie en rente boven de niveaus van voor corona zullen blijven hangen. Abnormaal De ontwikkelingen in 2024 hebben het standpunt van Blackrock alleen maar gesterkt in zijn mening dat de wereld zich niet in een normale conjunctuurcyclus bevindt. “AI was een belangrijke motor voor de financiële markten, de inflatie daalde zonder groeivertraging en typische recessiesignalen bleken geen waarde te hebben.” Aanhoudend hoge inflatie Vooruitblikkend op 2025 ziet Blackrock de inflatiedruk aanhouden, aangewakkerd door toenemende geopolitieke fragmentatie en grote uitgaven voor de expansie van AI en de energietransitie. Daar bovenop kan met name in de VS de rem op immigratie de uitdagingen van een vergrijzende beroepsbevolking verergeren, waardoor de loonstijging hoog blijft. De Federal Reserve zal als gevolg daarvan waarschijnlijk geen agressieve renteverlagingen doorvoeren. Met de aanhoudend hoge begrotingstekorten, de hardnekkige inflatie en de toegenomen volatiliteit verwacht Blackrock dat de rente op langlopende Amerikaanse staatsobligaties zal stijgen omdat beleggers een hogere compensatie voor risico eisen. Blackrock is daarom onderwogen in Amerikaanse treasuries. Megatrends Bij aandelen gaat Blackrock voor een strategie die zoveel mogelijk aansluit op de megatrends. Naast AI is dat onder andere de energietransitie. Beide trends vragen om gigantische kapitaalinvesteringen die volop kansen bieden aan beleggers, zowel op de beurs als daarbuiten (private markets). De VS heeft de beste positie om te profiteren van deze megakrachten. De divergentie tussen de Amerikaanse beurs en de rest van de wereld zal daardoor waarschijnlijk alleen maar verder toenemen. High conviction Blackrock heeft op tactisch niveau drie "high conviction trades". De eerste is zoals gezegd alles rondom het thema AI, waarbij Blackrock op zoek gaat naar kansen buiten de technologiesector, zoals industriële bedrijven die AI gebruiken om de efficiëntie en productiviteit te verhogen. Dat verandert overigens niks aan het feit dat Amerikaanse BigTech-bedrijven door hun winstgroei hogere waarderingen houden dan de rest van de beurs. Een tweede conviction trade is Japan. Blackrock voorziet dat een aantrekkende economische groei en bedrijfshervormingen zorgen voor een hogere winstgevendheid en aandelenrendementen. Tenslotte zorgen de hoge begrotingstekorten in de VS en een aanhoudend hoge inflatie ervoor dat Blackrock liever kiest voor obligaties van buiten de VS en dan met name Europa. Britse staatsobligaties behoren tot de favorieten, maar ook bedrijfsobligaties uit andere delen van Europa zijn koopwaardig vanwege de lagere waarderingen dan in de VS. Infrastructuur en private credit Op strategisch niveau kiest Blackrock verder voor infrastructuur- en private-credit investeringen die aansluiten bij de eerder genoemde megatrends. Bij bedfrijfsobligaties is er een voorkeur voor obligatieleningen met korte tot middellange looptijden. Verder springen bepaalde emerging markets eruit – zoals India en Saoedie-Arabië – die volop meedoen bij de megatrends. Lees het hele verhaal van BlackRock De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).
Assetallocatie 02 jul "Terugkeer van kapitaal voedt rally EMD in lokale valuta" Obligaties uit opkomende markten (EM) in lokale valuta presteerden ook in de afgelopen maand beter dan de meeste andere vastrentende beleggingscategorieën. Dankzij een terugkerende kapitaalinstroom, sterke fundamentals en aantrekkelijke reële rentes kan de rally doorgaan, schrijft Giulia Pellegrini, Lead Portfolio Manager Emerging Market Debt bij Allianz Global Investors.