'Rommelen met risicowegingen loont' De winst op aandelen voor hypotheken, credit cards en andere standaard bankpraktijken dalen snel. 19 juli 2012 15:15 • Door IEXProfs Redactie De winst op aandelen voor hypotheken, credit cards en andere standaard bankpraktijken dalen snel. Dat schrijft de Financial Times naar aanleiding van een rapport van McKinsey; ‘Day of reckoning for European retail banking’. Het Europese stelsel van private leningen is stervende. McKinsey’s analisten denken dat voor de vier grootste markten de rentabiliteit eigen vermogen voor de private tak zal dalen van ongeveer 10% tot 6%. Dat komt vooral doordat de nieuwe kapitaalvereisten van Basel III betekenen dat voor dergelijke activa meer kapitaal op de balans moet staan. Dat is enigszins ironisch, merkt de FT op, omdat Europese particuliere kredietverstrekkers al langer met het concept van voor risico gewogen activa te maken hebben dan de Amerikaanse banken doordat ze eerder met andere versies van Basel te maken kregen. KnutselenHet komt niet als een verrassing dat McKinsey suggereert dat knutselen met het wegen van risico een van de meest effectieve methodes is om de ROE te doen herleven. Door de efficiëntie van kapitaal en financiering te verbeteren kunnen banken de ROE met tussen de 30 en 160 basispunten verhogen. De efficiëntie kan verder worden verhoogd, en de risico-gewogen activa verder worden verlaagd, door bijvoorbeeld de productmix en karakteristieken aan te passen, het krachtiger nastreven van een onderpand, en het verbeteren van het vermogen om risico’s te verplaatsen – bijvoorbeeld door het uitgeven van gedekte obligaties voor hypotheekportefeuilles. Dergelijke veranderingen kunnen de opbrengsten doen stijgen en de ROE met nog eens 10 tot 80 basispunten doen verbeteren. Verder kunnen banken volgens McKinsey hun risicomodellen verder verfijnen in plaats van klanten en producten met verschillende karakteristieken volgens een enkel model te behandelen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.