J.P. Morgan AM vindt dollar overbought J.P. Morgan Asset Management vindt dat de markten de dollar de laatste maanden terecht hoger hebben gezet. Maar ze zijn te ver doorgeschoten met deze Trump-trade. Het wordt tijd om van long naar short te gaan. 29 november 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie De Amerikaanse economie groeit sneller dan de meeste andere Westerse markten zoals de Eurozone, het VK of Japan. Het is ook een dynamische economie met een groot innovatief vermogen. En dan is er nog de verkiezing van Donald Trump in het Witte Huis en de importtarieven die daar bij horen op goederen uit China, Mexico, Canada en waarschijnlijk Europa. Dat zijn allemaal factoren die werken in het voordeel van de Amerikaanse dollar. Veel economen denken dat de Amerikaanse economie minder last zal hebben van protectionisme dan andere regio’s. Daar komt bovenop dat Trump de eigen economie wil stimuleren met hogere overheidsuitgaven en minder belastingen. Ook dat werkt - in ieder geval op de korte termijn - in het voordeel van de dollar. De Trump trade Dit heeft gezorgd voor een extra grote stroom aan kapitaal richting de VS. Het wordt ook wel de Trump trade genoemd, met als kenmerk een sterkere dollar. Zo is de dollar de laatste drie maanden ongeveer 5% duurder geworden versus de euro, 5% tegenover de Japanse yen en bijna 2% ten opzichte van de Chinese yuan. Die hogere koersen komen bovenop de stijging van de laatste jaren. Om een voorbeeld te geven: vijf jaar geleden gingen er 110 yen in een dollar, nu zijn dat er meer dan 150. Dat betekent een appreciatie van de dollar richting de 40%. Markten zijn doorgeschoten Volgens J.P. Morgan Asset Management is dit een proces dat niet eindeloos door kan gaan. De markten zijn na de overwinning van Trump op zoek gegaan naar een nieuw evenwicht, schrijft de vermogensbeheerder in een Bond Bulletin. Tijdens deze zoektocht zijn ze bij de dollar echter te ver doorgeschoten. De dollar is daardoor nu overgewaardeerd. Dat is volgens JP Morgan AM overigens niet alleen zichtbaar aan valutakoersen. Het heeft ook effect op Amerikaanse aandelen die de laatste weken erg in trek waren bij buitenlandse beleggers. Van long naar short op de dollar “De markten waren de afgelopen weken volop in beweging. Beleggers waren – met het oog op veranderende fundamentals - long op de dollar. Dat heeft Amerikaanse activa over de hele linie opgezweept. Maar wij denken dat het concept van een superieure VS en de Trump Trade hun langste tijd hebben gehad.” Het advies van J.P. Morgan AM is daarom om nu te gaan voor “een tactische onderweging” van de dollar versus andere valuta. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 03 dec Capital Group: rente ECB omhoog, rente Fed omlaag Capital Group ziet de economische groei in de VS en in Europa in 2026 dichter bij elkaar komen, terwijl het rentebeleid juist uiteenloopt. Wat betekent dat voor de obligatievoorkeuren van de Amerikaanse vermogensbeheerder?
Assetallocatie 02 dec Ontwikkeling Amerikaanse inflatie is het grote vraagteken Fidelity International verwacht dat risicovolle activa het in 2026 weer goed zullen doen. Het grote vraagteken is hoe de VS omgaat met een stug hoge inflatie, terwijl de economische groei afneemt.
Assetallocatie 01 dec “Wij leven in een nieuwe tijd” Wat kunnen beleggers in 2026 verwachten? Beleggingsexperts en de hoofdeconoom van Candriam keken tijdens de recente mediadagen van deze Europese vermogensbeheerder in Brussel alvast vooruit. Lang verhaal kort: pas op met bedrijfsobligaties, dollar verzwakt verder, tech blijft de baas.
Assetallocatie 27 nov "Buiten Amerikaanse tech zijn er betere kansen te vinden" Ja, ook in 2026 blijft AI waarschijnlijk een belangrijk thema, maar de beste kansen ziet Vanguard bij kredietwaardige Amerikaanse obligaties, Amerikaanse waarde-aandelen en aandelen uit ontwikkelde markten buiten de VS. "Diversificatie, discipline en een duidelijk inzicht in risico zijn belangrijker dan ooit", benadrukt de vermogensbeheerder in zijn outlook.
Assetallocatie 25 nov MFS: Risico’s stijgen in obligatiemarkten De risico’s in de obligatiemarkt zijn toegenomen, maar blijven vooralsnog beheersbaar. Dat stelt obligatiemanager Pilar Gomez-Bravo van vermogensbeheerder MFS. Zij ziet ondanks de lastige omstandigheden nog steeds mogelijkheden om rendement te behalen met vastrentende waarden.
Assetallocatie 24 nov Amundi: AI drijft aandelen ook in 2026 hoger Amundi AM verwacht dat aandelen volgend jaar wereldwijd blijven stijgen. Tot de favoriete sectoren behoren financials, healthcare, telecommunicatie en industrials omdat die sterk gaan profiteren van AI. In tegenstelling tot andere assetmanagers verwacht Amundi wel dat de ECB de rente in 2026 verder zal verlagen.