Private credit: hoog rendement, slecht toezicht De markt voor private credit groeit als kool en de rendementen zijn geweldig. Waar het aan ontbreekt, zijn transparantie en een degelijk toezicht. 8 oktober 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Private equity is de grootste asset class binnen de categorie "alternatives", maar private credit of private debt blijft niet ver achter. De marktomvang werd in 2023 geschat op 1,5 biljoen dollar. Dit jaar kan het volgens BlackRock verder oplopen naar 2 biljoen dollar en als het een beetje meezit, wordt in 2028 de grens van 3,5 biljoen dollar doorbroken. Dat is gigantisch als je bedenkt dat dit een markt was die 15 jaar geleden - vóór de fase met negatieve rentes amper bestond. Volgens een artikel in MarketWatch zitten daar positieve en negatieve kanten aan. Meer rendement, hoger risico Het goede is dat bedrijven makkelijker geld kunnen lenen buiten de beurs om. Voor beleggers is het ook leuk, want deze leningen leveren meer op dan wat er op de reguliere obligatiemarkt verdiend kan worden. Volgens een studie van JP Morgan Asset Management was het rendement over de periode 2014-2023 gemiddeld 8,8% per jaar. Het nadeel is dat de risico's groter zijn en het toezicht beperkt. Minder toezicht Vooral dat laatste is een zorg, omdat het een beleggingsklasse is waar veel pensioen- en verzekeringsgeld in omgaat. Om een voorbeeld te geven het grootste Amerikaanse pensioenfonds Calpers gaf bij de laatste halfjaarcijfers aan dat het 14,3 miljard dollar belegd heeft in private credit. Dat is bijna 3% van de totale portefeuille. Dat is vermogen waar eigenlijk voorzichtig mee moet worden omgesprongen. Geen wonder dat Fed-voorzitter Jerome Powell in een interview eerder dit jaar zei dat het “vragen oproept over de financiële stabiliteit”. Het IMF waarschuwde in zijn Global Financial Stability Report 2024 dat het een sector is die extra systeemrisico's met zich meebrengt. Bedrijfsleningen Een van de grootste risico’s is dat het in de regel om bedrijfsleningen gaat die buiten het verzekeringssysteem van banken en overheden vallen. Er is ook nauwelijks toezicht van bijvoorbeeld de Amerikaanse SEC. De waarborgen komen vooral van accountants en advocaten. Je kunt je echter afvragen of die onafhankelijk genoeg zijn. MarketWatch wijst erop dat er tot nu toe geen ongelukken zijn gebeurd. Maar wat niet is, kan nog komen. De sector zal moeten werken aan betere controlemechanismes. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 25 jun Institutionele beleggers blijven trouw aan duurzaamheid Een grote meerderheid van institutionele beleggers gaat onverminderd door met duurzaam investeren, maar is wel wat terughoudender geworden in de communicatie daarover. Dat blijkt uit een rondvraag van BNP Paribas onder marktpartijen. Wat kwam er nog meer uit het onderzoek?
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."