BlackRock is razend enthousiast over Europese banken Want deze zijn volgens de Amerikaanse vermogensbeheerder spotgoedkoop, zeer winstgevend en bijzonder royaal naar aandeelhouders. 4 september 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Begin augustus was er even paniek op de financiële markten. Maar volgens BlackRock had dat niks te maken met de tweedekwartaalcijfers. Die waren uitstekend. De volatiliteit was volledig te wijten aan zorgen over de rente, de yen-carry-trade en toekomstige economische groei in de VS. Dat schrijft de Amerikaanse vermogensbeheerder in een evaluatie van het cijferseizoen. Eén sector komt daaruit naar voren als bijzonder aantrekkelijk voor beleggers: de Europese banken. Beter dan verwacht Al met al was het cijferseizoen beter dan verwacht. De bedrijfswinsten stegen in het tweede kwartaal met 12,5% in de VS en 4,3% in Europa. De koers-winstverhoudingen zijn daardoor ongeveer terug op hetzelfde niveau als begin dit jaar. Een sector die er al het hele jaar qua koers- en winstontwikkeling bovenuit steekt, is de chipsector. Maar de banken, en dan vooral de Europese, blijven daar niet ver bij achter. Ze zijn bovendien veel goedkoper. Totaalrendement van bijna 30% De Europese banken stonden eind juli op een jaarrendement (inclusief dividend) van 29%. Dat was bijna het dubbele van de MSCI World Index. Toch zijn ze nog altijd niet duur. De Europese banken zitten volgens BlackRock op een k/w-ratio van slechts 6 keer de winst. Dat is heel magertjes als je het afzet tegen het langetermijngemiddelde van 13x sinds 2004. “Dat betekent volgens ons een koopkans. Wij denken dat de winstontwikkeling goed blijft en een terugkeer naar negatieve renteniveaus verwachten we niet. Het is wel belangrijk om selectief te blijven.” Positieve punten Op basis van de tweedekwartaalcijfers zijn er volgens BlackRock drie banktrends te herkennen die belangrijk zijn bij de aandelenselectie: Vooral in Spanje en Ierland is er sprake van een duidelijke stijging van de kredietverlening, wat nog niet wordt weerspiegeld in de waardering van banken. De sterke loonstijging heeft ervoor gezorgd dat er beduidend meer wordt gespaard in wederom Spanje en Ierland, maar ook in spaarland bij uitstek Duitsland. De hogere rentetarieven van de laatste twee jaar hebben gezorgd voor hogere netto-rentebaten. Meerdere banken hebben als gevolg daarvan plannen om geld terug te geven aan de aandeelhouders. “Sommige Europese banken zijn van plan de komende drie jaar 40 tot 50% van hun totale marktkapitalisatie terug te geven aan aandeelhouders, en wij schatten het sectorgemiddelde op 33%.” Volgens BlackRock worden beleggers bij de lage k/w-verhoudingen min of meer betaald om te blijven zitten in de Europese banken. BlackRock heeft tenslotte een voorkeur voor banken met een sterk verkoopnetwerk dat hen in staat stelt meer spaargeld binnen te halen dan de concurrentie en zo te profiteren van verder stijgende lonen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 13 nov "Zege Trump is positief voor goud, overnamemarkt en kleinere techbedrijven" De zege van Donald Trump is waarschijnlijk vooral positief voor goud en technologiebedrijven met kleinere kapitalisaties. Ook kan zijn laissez-faire aanpak een boost geven aan de M&A-markt, meent Greg Hirt, Global CIO Multi Asset van Allianz Global Investors. Andere beleggingskansen?
Assetallocatie 07 nov JP Morgan AM verwacht 5,1% rendement op lange termijn JP Morgan Asset Management verwacht de komende 10 tot 15 jaar met een gemengde 60/40-portefeuille een rendement te halen van gemiddeld 5,1%. Met alternatives, zoals vastgoed en private equity, valt meer geld te verdienen.
Assetallocatie 29 okt Herbalanceren essentieel voor optimaal risicoprofiel Beleggers die niet regelmatig hun portefeuille herbalanceren en terugbrengen naar het uitgangspunt lopen ongewenst hoge risico's.
Assetallocatie 28 okt Professionele beleggers negeren belangrijke Amerikaanse verkiezingen Professionele beleggers wereldwijd richten zich liever op langetermijntrends als deglobalisatie, digitale disruptie en decarbonisatie. Dat is de reden waarom zij hun beleggingen in wereldwijde aandelen en private equity fors vergroten, zo blijkt uit de Schroders Global Investor Insights Survey van dit jaar.
Assetallocatie 21 okt Vijf vragen bij het beleggen in grondstoffen Een breed gediversifieerde benadering van grondstoffen biedt beleggers de mogelijkheid om hun portefeuilles beter te spreiden in een tijd van veranderend financieel landschap en een uitdagende geopolitieke omgeving. Hoe? Dat legt J. Safra Sarasin uit.
Assetallocatie 17 okt Robeco na 32 jaar terug in goud Goud is terug van weggeweest bij Robeco. In 1992 besloot de vermogensbeheerder er niet meer in te beleggen, maar de tijden veranderen. Geopolitieke spanningen en hoge inflatie hebben goud weer koopwaardig gemaakt.