Obligaties stijgen weer als aandelen dalen Kwaliteitsobligaties verloren in 2021 hun rol als veilige haven. Zij daalden even hard mee met aandelen. Jason Kephart van Morningstar US heeft goede hoop dat obligaties de functie van veilige haven terugkrijgen zodra de inflatie weer onder controle is. Dan kan ook de klassieke 60/40-portefeuille weer in ere worden hersteld. 19 augustus 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Augustus was voor de meeste beleggers tot nu toe geen al te beste maand. nou ja, voor veel aandelenbeleggers dan, want voor het eerst sinds lange tijd deden kwaliteitsobligaties wat er van ze verwacht mag worden. Ze stegen in waarde op het moment dat aandelen het slecht deden.Het is volgens Jason Kephart van Morningstar een voorzichtig teken dat de klassieke portefeuille, bestaande uit 60% aandelen en 40% obligaties, weer naar behoren functioneert. Sinds 2021 was dat zelden het geval. Als aandelen daalden, deden obligaties dat ook. Hun beschermende en diversifiërende functie was daardoor weg. In de eerste vijf dagen van augustus was dat dus anders. De Morningstar US Core Bond Index steeg bijvoorbeeld met 1,5% door de vlucht naar veiligheid en de hoop dat de Amerikaanse Federal Reserve dit jaar de rente zal verlagen. Volgens CME FedWatch was de kans op een renteverlaging met 50 basispunten in september opgelopen tot meer dan 50%, tegen slechts 3% een maand eerder. Dalende rente De rente daalde in lijn met de marktverwachtingen. Zo daalde de rente op een Amerikaanse 10-jarige treasury van 3,99% naar 3,78%. Zoals bekend stijgen de obligatiekoersen als de rente daalt.De grote vraag is natuurlijk of het geen eenmalige comeback is van obligaties als diversificator. Tussen 2000 en 2020 hadden kwaliteitsobligaties een duidelijke functie als stabilsator van de portefeuille. Er was gemiddeld een positief rendement in vrijwel alle maanden waarin aandelen daalden. Maar sinds 2021 is de negatieve correlatie doorbroken. De normaalgesproken veilige havens deden het zelfs nog slechter dan high yield obligaties. Inflatie doorslaggevend Kephart heeft goede hoop dat de beschermende rol van obligaties terug is van weggeweest. Cruciaal is volgens hem de verdere inflatie-ontwikkeling. Als inflatie langzaam maar zeker in rustiger vaarwater komt dan zijn renteverlagingen waarschijnlijker en kunnen obligaties outperformen op het moment dat aandelen dalen door bijvoorbeeld zorgen over de economie en de winstontwikkeling. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 13 feb Europese beleggers in de ban van Trump en de korte termijn Europese beleggers zijn het jaar begonnen met duidelijke voorkeuren, zo blijkt uit de Europese ETF-handel van afgelopen maand.
Assetallocatie 12 feb "Diversificatie is de enige free lunch op de beurs" Honderd jaar beursgeschiedenis biedt beleggers een berg aan informatie. Financieel blogger Larry Swedroe trekt negen belangrijke conclusies waar belegger hun voordeel mee kunnen doen.
Assetallocatie 11 feb Tijd om wat winst te nemen op Amerikaanse aandelen Van Lanschot Kempen verkoopt een deel van de Amerikaanse aandelenpositie. Beleggingsstrateeg Joost van Leenders legt uit waarom.
Assetallocatie 11 feb Kijk, daar zwemmen zes grijze zwanen Grijze zwanen staan voor gebeurtenissen die weliswaar voorstelbaar zijn, maar waarschijnlijk niet optreden. State Street Global Advisors schetst zes grijze zwanen die de markten flink kunnen bewegen: omlaag (3x) en omhoog (3x).
Obligaties 21 jan Obligatiebelegger Pimco is positief over ... obligaties Minder immigratie en hogere importheffingen zullen de groei van de Amerikaanse economie afremmen, terwijl Europa verder achterop dreigt te raken. In deze context bieden obligaties aantrekkelijke rendementen en zullen ze in 2025 een cruciale rol spelen in beleggingsportefeuilles.
Opinie 21 jan Aanhouden cash is zelden een goed idee Cash is king? Daar denken ze bij JP Morgan AM toch wel anders over.