Correcties zijn doodnormaal Beleggers moeten niet schrikken van een correctie. Dalingen van 10% of meer zijn de normaalste zaak van de wereld, schrijft blogger Ben Carlson. 7 augustus 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Kranten, televisie en sociale media stonden de laatste dagen bol van de paniekerige verhalen over een beurscrash. De val van de Japanse Nikkei 225 afgelopen maandag met meer dan 12% zou wel eens de opmaat kunnen worden voor een ellendig tweede halfjaar, zo was de algemene teneur. En 2025 wordt misschien nog wel erger als de Amerikaanse economie in een recessie belandt en aandelen niet meer kunnen vertrouwen op de ondersteuning van de zogenoemde yen-carry-trade, waarbij goedkope leningen in Japan worden gebruikt om elders in bijvoorbeeld de VS of de eurozone aandelen en/of obligaties te kopen. Daar komen de hoge waarderingen in de VS bij. Een voorwaartse K/W-verhouding voor de Nasdaq 100 van ruim 27 is gewoon hoog en 22 voor de S&P 500 is ook niet gering. De Nasdaq heeft sinds het hoogtepunt in juli al 13% verloren. Bij de S&P 500 is het 10%. Ondanks het lichte herstel dinsdag vragen veel mensen zich af hoe diep de Amerikaanse megacaps nog kunnen vallen en wie ze meesleuren in hun val. Geen paniek De Amerikaanse vermogensbeheerder Ben Carlson weigert mee te doen aan dit doemdenken. Voor hem horen correcties erbij zoals bladeren aan de boom of vissen in de zee. In zijn blog A Wealth of Common Sense kijkt hij terug op bijna 100 jaar Amerikaanse beursgeschiedenis. Sinds 1928 zijn er heel veel correcties van de S&P geweest. In 94% van de jaren (dat is dus bijna altijd) was er altijd wel een correctie van meer dan 5%, in 64% van de jaren een correctie van 10% of meer, in 40% van de gevallen daalde de S&P tussentijds meer dan 15% en een correctie van 20% of meer kwam in een op de vier jaar voor. De gemiddelde daling tussen 1928 en 2023 bedroeg -16,4%. Sinds 1950 was dat iets minder met -13,7% en deze eeuw (2000-2023) liep dat weer op naar -16,2%. Een daling zoals we deze maand hebben gezien, is dus helemaal niet gek. Volatiliteit is weer terug Het enige wat volgens Carlson abnormaal is op de beurs, is dat het zo lang rustig is geweest. Sinds de uitbraak van corona in 2020 was alleen 2022 een beetje onrustig. De rest van de tijd lag de Amerikaanse VIX-index op een laag niveau. In 2024 was het tot de laatste dagen zelfs extreem rustig. Tenslotte mag niet vergeten worden dat aandelenbeurzen ondanks de verliezen van de laatste dagen nog altijd op winst staan. De S&P staat net als de AEX bijvoorbeeld op een winst van meer dan 10% year-to-date. De Eurostoxx 600 doet het met een plus van ruim 2% iets rustiger aan. Hoge winsten en hoge verliezen Dat zijn normale stijgingen. Van 1928 tot 2023 steeg de S&P in 70 van de 96 jaren (73% van de tijd). In 35 van die 70 jaren liepen de rendementen op tot in de dubbele cijfers (meer dan 10%). Nog opmerkelijker is dat veel jaren met een hoog rendement ook grote correcties kenden. Zo is de S&P in 56 van de 96 jaren sinds 1928 (bijna 60% van de tijd) met dubbele cijfers gestegen. In 24 van die 56 jaren was er op enig moment sprake van een tussentijdse correctie met dubbele cijfers. Dat betekent dat bijna 45% van de tijd als de aandelenmarkt met 10% of meer steeg er ook een correctie was van 10% of meer op weg naar die winst. Wat het dit jaar wordt, weet Carlson ook niet. Maar een ding is zeker. Volatiliteit hoort erbij. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 25 jun Institutionele beleggers blijven trouw aan duurzaamheid Een grote meerderheid van institutionele beleggers gaat onverminderd door met duurzaam investeren, maar is wel wat terughoudender geworden in de communicatie daarover. Dat blijkt uit een rondvraag van BNP Paribas onder marktpartijen. Wat kwam er nog meer uit het onderzoek?
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."