AI zorgt op korte termijn voor hogere prijzen Met AI kunnen mensen en bedrijven meer doen in kortere tijd. Dat zorgt voor een hogere productiviteit, meer groei en minder inflatie. Althans in theorie, want volgens BlackRock overheersen op korte termijn vooral hoge kapitaaluitgaven die zorgen voor bottlenecks en meer inflatie. 27 juni 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie BlackRock heeft deze maand tijdens een interne bijeenkomst voor fondsbeheerders zijn rente- en inflatieverwachtingen stevig aangepast. Een van de redenen daarvoor is het inflatieverhogende effect dat uitgaat van kunstmatige intelligentie. De fondsbeheerders gingen er aanvankelijk vanuit dat AI zorgt voor een hogere productiviteit, waardoor de inflatie daalt. Daar verandert op zich niks aan, maar het heeft wel tijd nodig. Op de korte termijn zijn vooral de hoge kapitaaluitgaven doorslaggevend, die nodig zijn om AI tot wasdom te laten komen. Denk bijvoorbeeld aan de miljardenuitgaven voor datacentra en R&D die na de lancering van ChatGPT in een stroomversnelling zijn gekomen. BlackRock: “Deze explosieve groei van de investeringen kunnen knelpunten veroorzaken in de aanbodsketen. Voor AI betekent dat op de korte termijn dat het waarschijnlijk inflatoir zal zijn, voordat op de lange termijn een hogere productiviteit de inflatoire druk verlaagt.” Rente langer hoog Dit verschil tussen korte en lange termijn wordt volgens de portfoliomanagers van BlackRock nog onvoldoende gewaardeerd door de markten. BlackRock gaat er nog steeds vanuit dat de Amerikaanse Federal Reserve later dit jaar de rente een keer zal verlagen. Maar een lange reeks van verlagingen acht de grootste vermogensbeheerder ter werreld steeds minder waarschijnlijk. Dat geldt overigens ook voor de ECB. Naast AI spelen ook andere factoren daarbij een rol. BlackRock wijst onder meer op de vergrijzing, verschuivingen in wereldwijde toeleveringsketens en de transitie naar een CO2-arme economie. Dat zijn allemaal ontwikkelingen die zorgen voor hogere prijzen. Techrally gaat door Op de beurs speelt AI ook een cruciale rol. De fondsmanagers van BlackRock zijn in meerderheid van mening dat de AI-rally nog niet ten einde is. Sterker ze denken dat ook de komende 6 tot 12 maanden een handvol AI-winnaars voor de hoogste rendementen zullen zorgen. BlackRock houdt daarom een overweight-positie in de techsector en AI-bedrijven in het bijzonder. Van een bubbel is volgens de strategen geen sprake. De koersen van de megacap-techbedrijven zijn ook absoluut niet te vergelijken met de bedrijven uit de dotcom-luchtbel begin deze eeuw. Het grote verschil is dat AI-bedrijven sterke bedrijfsresultaten laten zien met snel stijgende omzetten en winsten, terwijl het bij de dotcom-bedrijven vooral ging om bedrijven met hoge schulden, verliezen en beloftes die ze niet waar konden maken. Liever aandelen dan obligaties Het logische gevolg van de hooggespannen verwachtingen voor de techsector is dat aandelen bij BlackRock ook in het algemeen de voorkeur hebben boven obligaties. De rode draad bij de fondsmanagers is "risk-on". Dat wil natuurlijk niet zeggen dat BlackRock obligaties helemaal links laat liggen. Binnen het obligatiespectrum worden kortlopende obligaties geprefereerd, vanwege de hoge rente-inkomsten en de verwachting dat de rente langere tijd hoog blijft. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.