Axa: Beleg in global credits Global credits – wereldwijde bedrijfsobligaties in tal van valuta's – bieden een goede risico-rendementsmix, zegt Axa. 3 juli 2012 15:30 • Door IEXProfs Redactie Global credit – obligaties uitgegeven door bedrijven over de hele wereld in verschillende valuta's – was afgelopen jaar de snelst groeiende categorie vastrentende beleggingen. Van maart 2011 tot maart dit jaar groeide de sector met 50 %, dankzij een netto instroom van elf miljard euro, zo blijkt uit data van Lipper/Seri. Dat schrijft Nicole Montoya, hoofd Global Credit and Money Markets bij Axa IM en hoofdbeheerder van het Axa IM WF Global Credit Bonds Fund. Volgens Montoya zijn er "zes principiële redenen waarom vooral mondiale strategieën en allocaties momenteel de voorkeur genieten": Onrust in de eurozone De vraag naar global credit kwam traditioneel altijd vanuit landen met een kleine binnenlandse markt, zoals Korea en Zwitserland. Onder druk van de eurocrisis stappen nu ook beleggers uit grote landen in, die nieuwe veilige beleggingen zoeken. Tegenover deze grotere vraag staat een sterk gestegen aanbod. "Ondernemingen proberen hun bronnen van financiering te diversifiëren" en de banken te passeren die uit eigen nood de hand op de kredietknip houden. Een betere mix van rendement en risico De afgelopen vijf jaar leverde global credit een rendement op van 30 % bij een volatiliteit van 4 %. Voor bijvoorbeeld Brits credit was dat 24 en 6 %. Dat komt mede door de goede spreiding over landen en valuta's. Strengere solvabiliteitseisen Nu banken en verzekeraars vooral druk zijn met het spekken van hun eigen balansen biedt global credit "een efficiënter beleggingsfront", aldus Montoya, "dankzij de de-correlatie en de diversificatie van exposures". Betere spreiding over sectoren Beleggen op basis van lokale credit-indices leidt vaak tot ongewenste overweging in bepaalde sectoren. Zo maken banken de helft uit van de euro-credit-indices. Voor global credit-indices is dat slechts eenderde. Minder looptijdrisico Veel beleggers zijn momenteel op zoek naar obligaties met korte looptijden om hun renterisico's te verminderen. Global credit biedt hiertoe meer mogelijkheden, zoals beleggen in Australische bedrijfsobligaties. Meer diversifiëring De markt in global credit is twee keer zo groot als die in dollarobligaties en drie keer zo groot als de markt in eurocredits. "Daardoor ziet een belegger zich niet genoodzaakt om 'tweede keus'-namen aan zijn portefeuille toe te voegen," aldus Montoya. Beleggen in global credit is als winkelen in een supermarkt, schrijft zij. "Vooropgesteld dat u de juiste supermarkt uitkiest, kunt u een keur van goede producten vinden met een gering risico van lege schappen, met concurrerende prijzen en seizoensgebonden aanbiedingen." Montoya's eigen fonds won sinds de lancering in maart vorig jaar 7,69 % en bleef daarmee 1,26 procentpunt achter bij zijn benchmark, de 100 % Merrill Lynch Global Large Cap Hedged in USD-index. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.