De vijf megakrachten van BlackRock

Demografie

Grofweg is er volgens BlackRock een tweedeling te maken tussen rijke industrielanden die steeds meer ouderen en minder jongeren hebben, en opkomende markten met een jonge bevolking en een groeiende middenklasse.

Voor de eerste groep bestaat het gevaar van een uit balans geraakte verhouding tussen werkenden en gepensioneerden met hoge zorgkosten. Daar staat tegenover dat technologische vooruitgang (AI) en medische zorg in theorie veel bottlenecks kunnen helpen voorkomen. 

BlackRock denkt dat vergrijzing per saldo leidt tot een hogere inflatie, omdat ouderen minstens zoveel consumeren als jongeren, terwijl ze weinig produceren.

Kansrijk voor beleggers zijn healthcare, vastgoed, vrije tijd en bedrijven die diensten en producten hebben, gericht op senioren, plus de opkomende markten in het algemeen. 

Digitale disruptie

BlackRock verwacht dat de automatisering door AI en robotisering in een stroomversnelling komt. Dat kan op zijn beurt zorgen voor een boost van de productiviteit.

Daarbij zullen er zowel bedrijven zijn die profiteren als die de boot missen. De grootste kansen voor beleggers liggen volgens BlackRock daar waar automatisering treft op andere magetrends.

Deglobalisering

Na een tijd van globalisering sinds de Koude Oorlog gaan we nu weer terug naar een gefragmenteerde wereldeconomie, waarbij landen meer waarde hechten aan nationale veiligheid en zelfvoorzienendheid dan aan internationale voorspoed.

Dit zorgt voor minder economische groei en meer inflatie. De wereldeconomie wordt bovendien gevoeliger voor aanbodshocks.

In theorie zijn er een reeks neutrale landen die daarvan kunnen profiteren zoals India, Brazilië, Vietnam en Mexico. Ook moet er fors worden geïnvesteerd in bepaalde industrieën die we bijvoorbeeld in Europa te weinig hebben. Een goed voorbeeld is schone energie en defensie. 

Vanuit een beleggersoogpunt is dit voor BlackRock geen favoriete trend om in te duiken, omdat het gepaard gaat met veel onvoorspelbare risico’s.

Financiële innovaties

De globale financiële infrastructuur is onderheving aan grote veranderingen. Denk bijvoorbeeld aan digitale munten en tokenisation. Er komt tegelijkertijd een eind aan het gratisgeldtijdperk. Dat zorgt volgens BlackRock voor nieuwe manieren waarop we gebruikmaken van cash, kredietverlening, transacties en het maken rendement.

De grootste kansen voor beleggers ziet BlackRock in alternatieven voor bedrijven en consumenten in het krijgen van kredieten. Banken zullen bovendien harder moeten concurreren om spaargeld binnen te krijgen.

Energietransitie

De energietransitie vereist een gigantische herverdeling van kapitaal. In samenwerking met de klimaatopwarming drukt het de groei en zorgt voor wereldwijd meer inflatie. Kansen ziet BlackRock in de hele energiesector, inclusief de fossiele.