Pictet: Toch geen recessie Pictet AM ziet de donkere recessiewolken van begin dit jaar langzaam optrekken. Dat is goed nieuws voor aandelen in de VS en opkomende markten. Goud en Amerikaanse staatsobligaties zijn ook koopwaardig. 15 september 2023 10:30 • Door IEXProfs Redactie Een wereldwijde recessie is uitgebleven en het ziet er naar uit dat dit zo blijft in 2024. Voor Pictet Asset Management is dat reden om het advies voor aandelen te verhogen van onderwogen naar neutraal. Tegelijkertijd is de weging van liquiditeiten verlaagd en van staatsobligaties verhoogd. Dat komt voort uit een verwachte daling van de korte rente, terwijl de lange rente stabiel blijft. Dat maakt obligaties koopwaardig. Dat geldt met name voor Amerikaanse Treasuries, maar ook staatsobligaties uit emerging markets zijn aantrekkelijk. Dat alles valt te lezen in de maandelijkse beursbarometer van Pictet AM met de toepasselijke titel: Wolken verdwijnen. Over- en onderwogen Enkele andere beleggingen die op een overwogen-advies staan of zijn gezet: Goud Zwitserse franken Aandelen uit opkomende markten (excl. China), Zwitserland en de sectoren basisconsumptie en communicatiediensten Pessimistisch is Pictet over: Britse pond Amerikaanse high yield-obligaties Japanse staatsobligaties Vastgoed Aandelen uit de Eurozone Zachte landing Een belangrijke aanname van Pictet AM is dat de Amerikaanse economie zich stabiliseert zonder direct een doorstart te maken naar een hogere groei. Als die doorstart in de VS er wel komt dan wordt het advies voor wereldwijde aandelen verhoogd van neutraal naar overwogen. Pictet is het meest optimistisch over de economie van opkomende markten (exclusief China). Die lopen in veel opzichten voorop in de conjunctuurcyclus. “De opkomende markten blijven de beste prestaties leveren. Ze zijn de strijd tegen inflatie eerder aangegaan dan hun westerse tegenhangers en zien de groei nu weer aantrekken. Een aanhoudend zwakke Amerikaanse dollar en een piek in de Amerikaanse rente zullen de opkomende economieën verder helpen… Wij verwachten dat de groei van opkomende landen dit jaar 2,6 procentpunten hoger ligt dan in westerse landen en 3,4 procentpunt hoger in 2024.” Voor EM-aandelen is groeiherstel uiteraard goed nieuws. Pictet gaat uit van een gemiddelde stijging van de bedrijfswinsten met 12%. Dat is bijna het dubbele van Japan, dat momenteel de sterkste van de ontwikkelde economieën is. Daar komen de relatief lage waarderingen van aandelen bij, wat ze extra aantrekkelijk maakt. Zwakke groei Europa De eurozone is qua economische groei het slechtste jongetje van de klas. Pictet heeft het advies voor Europa daarom verlaagd van neutraal naar onderwogen. “De economie blijft zwak met een recessie in Duitsland. En er zijn weinig signalen van een opleving.” China is een ander buitenbeentje, waar Pictet voorlopig neutraal over blijft. “Het wachten is op meer bewijs van een opleving van de consumentenbestedingen en een herstel van de vastgoedsector. Een stabilisatie van de relatie tussen de VS en China is ook nodig voor een positieve houding tegenover Chinese aandelen.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.