Beleggers zijn wel erg optimistisch Volgens Fidelity International lopen beleggers te ver vooruit op een zachte economische landing. De gestegen rente zal de komende maanden nog veel pijn veroorzaken. Amerikaanse Treasuries behoren tot de favorieten. Aandelen zijn gemiddeld genomen te duur. Europese financials, luxe-aandelen en Aziatische chipper kunnen nog wel op enthousiasme rekenen. Andere calls? 5 september 2023 08:00 • Door IEXProfs Redactie Macro-economisch ziet het er goed uit. De wereldeconomie lijkt stand te houden. Zowel het recessiegevaar als de inflatie nemen af. In de VS is dat nog iets meer het geval dan in bijvoorbeeld Europa, waar de economie duidelijk meer problemen kent. Al met al is dat goed nieuws voor de beurs, stelt Fidelity International in zijn halfjaarlijkse vooruitblik. Het vervelende is alleen dat beleggers te ver op de feiten vooruitlopen. Een zachte landing – zonder recessie en lage inflatie - is inmiddels consensus. Maar in werkelijkheid is er nog altijd een reële kans dat het minder gunstig uitpakt. Bovendien komt er nog veel pijn als gevolg van de gestegen rente. Vertraging Laten we niet vergeten dat een groot deel van de renteverhogingen nog moet doorwerken in de economie. Tot nu toe zijn vooral de industrie getroffen en een paar delen van de dienstensector. Het is vrijwel zeker dat de pijn van een hogere rente de komende maanden groter zal worden. Daar komt bij dat de inflatiecijfers weliswaar beter worden, maar het is nog verre van ideaal. Fidelity International gelooft niet in spoedige renteverlagingen in Europa en de VS. Schuilen in Amerikaanse staatsobligaties Fidelity International is daarom van mening dat aandelen en high yield bedrijfsobligaties gemiddeld duur zijn en zijn daarom onderwogen. Er wordt momenteel naar dekking gezocht in Treasuries en andere obligaties met een hoge rating. Op de grondstoffenmarkt kan platina extra bescherming bieden tegen koerscorrecties. Waar Fidelity International zijn vingers niet aan brandt, zijn Italiaanse staatsobligaties, waar de rente niet opweegt tegen de extra risico’s ten opzichte van bijvoorbeeld Nederlandse staatsobligaties. Emerging markets Staatsobligaties uit emerging markets behoren ook tot de favorieten van Fidelity, omdat in sommige EM-landen de top van de rentecyclus is gepasseerd. Voor de emerging markets geldt verder dat de vermogensbeheerder zoekt naar extra exposure in: De Filipijnse peso Braziliaanse, Mexicaanse en Zuid-Afrikaanse obligaties En aandelen uit Zuid-Korea, Brazilië, Indonesië en Taiwan. Het meest negatieve aan EM is dat de situatie in China maar niet beter wil worden. Veel duidt op een onevenwichtig herstel na de corona- en vastgoedcrisis. Aandelen Op de aandelenmarkt is Fidelity kieskeurig. Een sector die nog betaalbaar is, zijn wereldwijd opererende producenten van luxeartikelen. Een andere zijn de financiële waarden in de eurozone en Japan. Britse aandelen zijn beduidend aantrekkelijker dan aandelen uit de Eurozone, omdat ze goedkoper zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 05 nov Beleggers moeten hopen op een verdeelde Amerikaanse regering Het maakt volgens het Franse Carmignac voor beleggers veel uit wat de uitkomst van de Amerikaanse verkiezingen zal zijn. Vier scenario's vragen om een nadere analyse. Belangrijkste conclusie: elke sweep, Republikeins of Democratisch, is voor beleggers risicovol.
Assetallocatie 29 okt Herbalanceren essentieel voor optimaal risicoprofiel Beleggers die niet regelmatig hun portefeuille herbalanceren en terugbrengen naar het uitgangspunt lopen ongewenst hoge risico's.
Assetallocatie 28 okt Professionele beleggers negeren belangrijke Amerikaanse verkiezingen Professionele beleggers wereldwijd richten zich liever op langetermijntrends als deglobalisatie, digitale disruptie en decarbonisatie. Dat is de reden waarom zij hun beleggingen in wereldwijde aandelen en private equity fors vergroten, zo blijkt uit de Schroders Global Investor Insights Survey van dit jaar.
Assetallocatie 21 okt Vijf vragen bij het beleggen in grondstoffen Een breed gediversifieerde benadering van grondstoffen biedt beleggers de mogelijkheid om hun portefeuilles beter te spreiden in een tijd van veranderend financieel landschap en een uitdagende geopolitieke omgeving. Hoe? Dat legt J. Safra Sarasin uit.
Assetallocatie 17 okt Robeco na 32 jaar terug in goud Goud is terug van weggeweest bij Robeco. In 1992 besloot de vermogensbeheerder er niet meer in te beleggen, maar de tijden veranderen. Geopolitieke spanningen en hoge inflatie hebben goud weer koopwaardig gemaakt.
Assetallocatie 14 okt Opinie: Actief beheer kost pensioenfondsen klauwen met geld Financieel expert Richard Ennis ziet bij pensioenfondsen veel geld verloren gaan doordat ze in zee gaan met actief beheerde fondsen die niet alleen duur zijn maar ook matig renderen.